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LLDPEPP觀點(diǎn)
　　油價(jià)暴漲壓制成本端,輕經(jīng)、甲醇走強(qiáng)而煤價(jià)偏弱震蕩。利潤(rùn)大幅壓縮到年內(nèi)低位，供需雙弱下庫(kù)存分化(pp累，PE去)。動(dòng)態(tài)看,PP短期檢修增多但新增投產(chǎn)順利，產(chǎn)量趨升，但邊際裝置有減產(chǎn)預(yù)期;PE6價(jià)格上漲后,下游開(kāi)始補(bǔ)庫(kù)，庫(kù)存大去，進(jìn)口端，伊朗沖突一個(gè)月影響8-10wtPE進(jìn)口量，需求端均受淡季壓制。策略上,PE偏正套，PP單邊謹(jǐn)慎,關(guān)注邊際產(chǎn)能開(kāi)工情況(MTO,PDH)
　　苯乙烯觀點(diǎn)
　　原油端，受伊以沖突影響延續(xù)上漲趨勢(shì);周末傳伊朗有計(jì)劃關(guān)閉霍爾木茲海峽引發(fā)原油再度上漲，局勢(shì)有升級(jí)態(tài)勢(shì)需進(jìn)一步觀察。純苯端,因原油高位支撐,純苯估值比價(jià)偏低向上存彈性?；久婵磭?guó)內(nèi)純苯供需雙增,下游苯乙烯復(fù)產(chǎn)支撐需求但非苯乙烯下游利潤(rùn)堪憂，進(jìn)口方面船期后續(xù)到港有增多，港口庫(kù)存仍表現(xiàn)出去化不暢的供需矛盾，價(jià)格上方空間或因此受限。苯乙烯在復(fù)產(chǎn)下供增需減,上游檢修裝置回歸疊加利潤(rùn)起色刺激意愿,供應(yīng)壓力增大;下游3S在此輪事件中價(jià)格跟漲乏力利潤(rùn)承壓，疊加國(guó)補(bǔ)和關(guān)稅影響終端需求并不過(guò)分樂(lè)觀。苯乙烯供需邊際或逐步轉(zhuǎn)弱,關(guān)注后續(xù)庫(kù)存止降累庫(kù)節(jié)點(diǎn)。短期地緣擾動(dòng)仍是主要定價(jià)因素,原油波動(dòng)劇烈建議謹(jǐn)慎參與。中期結(jié)合苯乙烯基本面看高價(jià)仍存壓力,可關(guān)注原油共振的高空機(jī)會(huì)。