>> 華龍期貨-橡膠周報：地緣提振供需寬松，盤面或?qū)^(qū)間震蕩-250623
| 上傳日期： |
2025/6/23 |
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| 2587KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華龍期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張正卯 |
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【行情復盤】
上周天然橡膠主力合約RU2509價格在13705-14100元/噸之間運行，上周期貨價格窄幅震蕩，總體微幅上漲。
截至2025年6月20日上周五下午收盤，天然橡膠主力合約RU2509報收13900元/噸，當周上漲25點，漲幅0.18%。
【后市展望】
上周國內(nèi)天然橡膠期貨主力合約價格窄幅震蕩，總體微幅上漲。
展望后市，從宏觀面來看，上周伊以沖突持續(xù)升級，導致能化板塊商品集體走強，提振滬膠期貨偏強運行；關稅方面目前暫無最新進展。從基本面來看，供給方面，目前全球天然橡膠供應進入增產(chǎn)期，雖然受天氣擾動原料供應短缺，但是后期供應上量預期增強，且1-5月國內(nèi)橡膠進口增量明顯，供給端存在壓力。需求方面，上周輪胎企業(yè)開工率均小幅上升。下游工廠按需采購，出貨量環(huán)比下滑，半鋼胎的成品庫存處于歷史高位。5月汽車銷量和重卡銷量表現(xiàn)尚可。1-5月中國輪胎累計出口同比小幅增加。庫存方面，上周上期所庫存繼續(xù)小幅下降；中國天然橡膠社會庫存和青島總庫存均小幅回升。
綜上所述，目前伊以沖突持續(xù)升級導致能源化工板塊商品集體上漲，短期提振膠價，但是橡膠供需仍然呈現(xiàn)寬松格局。預計盤面短期或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩。
后續(xù)重點關注伊以沖突情況、橡膠主產(chǎn)區(qū)天氣擾動情況、終端需求變化情況、零關稅政策推進情況、歐盟反傾銷調(diào)查最新進展和中美關稅變化情況。
【操作策略】
預計天然橡膠期貨主力合約本周或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩。
操作上，建議保持觀望，激進投資者可考慮區(qū)間操作。
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