>> 銀河期貨-尿素日報-250625
| 上傳日期： |
2025/6/25 |
大小： |
956KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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【市場回顧】
1、期貨市場：尿素期貨大幅反彈，最終報收1740（+42/+2.47%）。
2、現貨市場：出廠價止跌企穩(wěn)，成交火爆，河南出廠報1710-1730元/噸，山東小顆粒出廠報1700-1750元/噸，河北小顆粒出廠1740-1750元/噸，山西中小顆粒出廠報1620-1680元/噸，安徽小顆粒出廠報1730-1740元/噸，內蒙出廠報1620-1690元/噸。
【重要資訊】
【尿素】6月25日，尿素行業(yè)日產19.56萬噸，較上一工作日減少0.39萬噸(，較去年同期增加2.37萬噸；今日開工84.49%，較去年同期79.40%回升5.09%。
【邏輯分析】
今日，受市場消息刺激，整體情緒表現高漲，主流地區(qū)尿素現貨出廠報價止跌企穩(wěn)，成交火爆。山東地區(qū)主流出廠報價窄幅下調，市場情緒表現高漲，工業(yè)復合肥開工率降至低位，原料庫存充裕，成品庫存偏高，基層訂單稀少，剛需補貨為主，農業(yè)繼續(xù)剛需采購，期貨拉漲，貿易商囤貨，新單成交大幅改善，待發(fā)充裕，預計出廠報價堅挺為主；河南地區(qū)市場情緒積極，出廠報價下跌，貿易商集中采購，收單量增加，成交順暢，待發(fā)充裕，預計出廠報價堅挺為主。交割區(qū)周邊區(qū)域出廠價跟跌，區(qū)內市場氛圍表現大幅升溫，東北地區(qū)追肥結束，交投情緒一般，農業(yè)剛需采購，期貨拉漲，期現商和貿易商囤貨，外發(fā)訂單量增加，新單成交順暢，待發(fā)充裕，預計出廠價堅挺為主。部分裝置檢修，日均產量降至20萬噸以下，仍位于同期最高水平。需求端，中東沖突基本結束，影響消退，國際市場價格大幅回落，不過當前國內外價差較大，印度發(fā)布新一輪招標計劃，對國內市場情緒有一定提振。華中、華北地區(qū)復合肥生產積極性偏低，基層對高價貨抵制，復合肥廠開工率高位回落，尿素庫存可用天數在一周后，對原料采購情緒不高。本周，尿素生產企業(yè)庫存繼續(xù)降至110萬噸附近，但依舊偏高。當前國內供應量較大，華北地區(qū)玉米種植接近尾聲，下游基層訂單基本結束，多數地區(qū)復合肥企業(yè)開工率降至年內最低水平，整體需求呈現下滑態(tài)勢，貿易商謹慎操作。出口港檢政策有所放松，但對國內現貨影響有限。今日，受出口消息刺激，市場情緒大幅好轉，期貨大幅拉漲，國內主流區(qū)域出廠報價跌至1700元/噸附近，下游需求集中采購，貿易商囤貨，廠家收單火爆，待發(fā)再次充裕，預計尿素期現短期偏強運行為主。關注國內出口動態(tài)。
【交易策略】
1、單邊：偏強
2、套利：觀望
3、期權：反彈賣看漲
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