>> 瑞達期貨-貴金屬產(chǎn)業(yè)日報-250625
| 上傳日期： |
2025/6/25 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1.國際貨幣金融機構(gòu)官方論壇（OMFIF）調(diào)查顯示，全球各大央行數(shù)萬億美元儲備資產(chǎn)的管理者們正考慮將資金從美元轉(zhuǎn)向黃金、歐元以及人民幣。由于世界貿(mào)易的分裂以及地緣政治的動蕩促使人們重新審視資金流動方式，這一趨勢正在形成。2.美聯(lián)儲主席鮑威爾在國會證詞中表示，美聯(lián)儲目前處于有利位置，能夠耐心等待，待對經(jīng)濟走向有更清晰的判斷后再考慮調(diào)整貨幣政策立場。但他不排除關稅對通脹的影響可能沒有預期大，不排除提前降息的可能。3.美聯(lián)儲卡什卡里表示，如果勞動力市場出現(xiàn)嚴重惡化，即使通脹仍然處于高位，美聯(lián)儲也可能會降息。4.由于企業(yè)為規(guī)避特朗普高額關稅而提前增加進口，美國第一季度經(jīng)常賬戶逆差環(huán)比激增1382億美元，達到4502億美元的歷史峰值。
觀點總結(jié)
伊朗正式宣布與以色列全面?；?，市場避險情緒大幅降溫，金價延續(xù)回調(diào)。宏觀數(shù)據(jù)方面，美國6月消費者信心指數(shù)錄得93，低于預期的99.8；2025年第一季度美國經(jīng)常賬戶赤字擴大1382億美元，增長44.3%。美聯(lián)儲主席鮑威爾在國會證詞中指出，當前貨幣政策處于有利位置，沒有迫切降息的必要，待經(jīng)濟前景進一步明朗后再考慮調(diào)整政策立場，此外還強調(diào)關稅對通脹的推升作用可能不及預期，若通脹持續(xù)回落，不排除提前降息的可能性。經(jīng)濟數(shù)據(jù)逐步轉(zhuǎn)弱，疊加近期聯(lián)儲官員陸續(xù)轉(zhuǎn)鴿的跡象，加大了市場對美聯(lián)儲下半年啟動寬松周期的期待，但投資者可能低估了鮑威爾長期維持高利率、關稅成本流入經(jīng)濟以及國會大型稅收和支出法案中“倒退”部分的風險。受避險需求降溫與鮑威爾偏鷹立場影響，貴金屬市場短期或維持震蕩格局，后續(xù)走勢仍取決于美聯(lián)儲的政策立場表態(tài)以及通脹就業(yè)數(shù)據(jù)的實際表現(xiàn)，近期投資者對于黃金作為避險對沖工具的吸引力邊際走弱，金價上行持續(xù)遇阻，但中長期來看，美國大型減稅法案導致的財政赤字抬高以及美元信用邊際受損仍利多金價。滬金2508合約關注區(qū)間：750-780元/克；滬銀2508合約關注區(qū)間：8500-8800元/千克。
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