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6月18日，美聯(lián)儲(chǔ)在最新議息會(huì)議上宣布維持利率不變。此次公布的點(diǎn)陣圖較3月份更顯鷹派，預(yù)計(jì)年內(nèi)不降息的委員人數(shù)從4人增加至7人。在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上，鮑威爾表示需要等待關(guān)稅對(duì)通脹的影響逐漸明朗。此后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普多次在社交媒體上批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派立場(chǎng)。
　　6月24日，在半年度貨幣政策聽(tīng)證會(huì)上，鮑威爾表示，關(guān)稅對(duì)通脹的影響可能沒(méi)有預(yù)期的大，“提前降息”將成為可能。美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)積極，兩年期國(guó)債收益率快速下降，助推了全球股票市場(chǎng)的看漲情緒。特朗普口中的“太晚先生”鮑威爾為何在短短6天之后，觀(guān)點(diǎn)發(fā)生如此大的變化？他所指的“提前降息”又意味著什么？
　　特朗普正持續(xù)通過(guò)社交媒體向美聯(lián)儲(chǔ)施壓，宣稱(chēng)降息將為美國(guó)財(cái)政節(jié)省八千億美元的債務(wù)付息成本。這個(gè)數(shù)字看似“抵得上八個(gè)政府效率部的工作成績(jī)”，但其代價(jià)是美聯(lián)儲(chǔ)的信譽(yù)——現(xiàn)階段則主要體現(xiàn)為鮑威爾個(gè)人的信譽(yù)。美國(guó)白宮與美聯(lián)儲(chǔ)的關(guān)系在今年4月特朗普威脅解雇鮑威爾時(shí)已達(dá)到重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這一舉動(dòng)曾引發(fā)美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)大幅震蕩。出于金融穩(wěn)定的考慮，預(yù)計(jì)鮑威爾能夠順利結(jié)束其任期至2026年5月卸任主席，之后擔(dān)任委員直至2028年1月。
　　從鮑威爾自身利益考量，當(dāng)前只要?jiǎng)趧?dòng)力市場(chǎng)保持繁榮，并無(wú)采取“預(yù)防性降息”的迫切必要。因?yàn)樵谖磥?lái)約12個(gè)月內(nèi)，若對(duì)通脹維持基本鷹派立場(chǎng)，他將維護(hù)作為美聯(lián)儲(chǔ)主席的信譽(yù)，并有助于確保通脹在其卸任后一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)反彈。反之，若采取特朗普主張的先降息200至300個(gè)基點(diǎn)、等“情況變壞”時(shí)再加息的策略，這將成為鮑威爾卸任主席后被批評(píng)的焦點(diǎn)。那么，他短短6天內(nèi)的觀(guān)點(diǎn)轉(zhuǎn)變?cè)蚝卧?？下文將從四個(gè)方面探討鮑威爾口中的“提前降息”究竟何指。