>> 寶城期貨-煤焦日報：市場氛圍回暖，煤焦震蕩走強-250626
| 上傳日期： |
2025/6/26 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
涂偉華 |
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核心觀點
焦炭：6月26日，焦炭主力合約報收于1395.5元/噸，日內(nèi)錄得1.86%的漲幅。截至收盤，主力合約持倉量為5.13萬手，較前一交易日倉差為+24手?，F(xiàn)貨市場方面，日照港準一級濕熄焦平倉價格指數(shù)最新報價為1220元/噸，周環(huán)比下跌3.94%；青島港準一級濕熄焦出庫價為1140元/噸，周環(huán)比下跌2.56%。近期，隨著利多因素逐漸累積，原先普遍悲觀的市場情緒迎來轉(zhuǎn)變，部分空單止盈離場，市場多空博弈加劇，帶動焦炭期貨低位寬幅震蕩。從“焦煤供應(yīng)”和“終端需求”這兩大反彈驅(qū)動來看，雖然焦煤6月供應(yīng)迎來收縮，但安全月活動結(jié)束后，焦煤產(chǎn)量仍有望恢復，且黑色金屬終端出口中長期仍面臨壓力，預計6月市場以僵持博弈為主。綜上，焦炭自身基本面變化不大，短期市場氛圍好轉(zhuǎn)帶動焦炭期貨低位反彈，關(guān)注7月焦煤供應(yīng)情況。
焦煤：6月26日，焦煤主力合約報收819.5點，日內(nèi)上漲3.60%。截至收盤，主力合約持倉量為56.47萬手，較前一交易日倉差為+40404手。現(xiàn)貨市場方面，甘其毛都口岸蒙煤最新報價為865.0元/噸，周環(huán)比持平，折合期貨倉單成本約834元/噸。安全月活動期間，安監(jiān)、環(huán)保、以及經(jīng)營壓力導致國內(nèi)焦煤產(chǎn)量出現(xiàn)一定收縮，同時進口煤價格倒掛也抑制了進口量，供應(yīng)端階段性擾動使得焦煤基本面悲觀預期有所緩和。另外，近期伊以地緣問題反復擾動，在特朗普調(diào)停下，伊以宣布?；?，原油期貨大幅走低，顯示能源價格上移的邏輯暫退。整體來看，焦煤6月初跌至多年低位后，市場利多驅(qū)動增多疊加安全邊際較高，主力合約開始震蕩上行，建議關(guān)注7月山西產(chǎn)量恢復情況。
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