>> 建信期貨-貴金屬日評-250627
| 上傳日期： |
2025/6/27 |
大小： |
833KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
何卓喬,黃雯昕,聶嘉怡 |
| 下載權限： |
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貴金屬行情及展望
日內行情：
北約峰會達成提高逐步提高國防支出并繼續(xù)支持烏克蘭對抗俄羅斯的協(xié)議，歐洲再軍事化前景一方面增加擦槍走火概率和地緣政治風險，另一方面推高歐元兌美元匯率并打壓美元指數(shù)至97.3的年內低點，避險需求和計價貨幣因素支持倫敦黃金在3300美元/盎司上方偏強運行，中國股市強勢上漲使得工業(yè)屬性更強的白銀表現(xiàn)優(yōu)于黃金。特朗普2.0新政推動全球政經(jīng)格局重組進入亂紀元模式，黃金的避險需求得到極大提振；目前看黃金波動性上升但中線上漲趨勢保持良好，建議投資者繼續(xù)持多頭思維以中低倉位參與交易。本周關注歐美6月份PMI初值、美聯(lián)儲主席國會作證、美國5月份PCE通脹以及中東形勢發(fā)展。
中線行情：
4月份特朗普對等關稅措施引發(fā)全球金融市場海嘯并將全球經(jīng)貿(mào)體系重組推入快車道，多重避險需求共振推動金價狂飆并一度突破3500美元/盎司；雖然情緒沖擊減退以及全球貿(mào)易形勢邊際緩和使得金價高位回調，但整體看中級上漲趨勢仍保持良好。我們判斷特朗普以美國優(yōu)先原則推動國內外改革的決心并沒有根本性變化，美國國際貿(mào)易法院判決無法徹底阻止特朗普的關稅武器化行動，特朗普漫天要價和極限施壓的談判風格帶給市場更大的不確定性。而在黑天鵝事件逐步落地之后市場要繼續(xù)面對全球貿(mào)易貨幣體系加速重組對跨國產(chǎn)業(yè)鏈以及全球投資和資金流動的沖擊，美國以及全球經(jīng)濟衰退風險最終需要央行寬松貨幣政策或者政府積極財政政策來化解。因此推動金價上漲的長期和中期因素將會繼續(xù)存在，但金價短期飆升以及極高的市盈率水平也意味著金價波動性顯著增強。建議投資者繼續(xù)持多頭思路以中低倉位參與交易，不要滿倉追多也不要隨意猜頂甚至盲目做空，偏向空頭思維的交易者可以關注“多黃金空白銀”的套利交易。
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