>> 銀河期貨-天然橡膠及20號膠每日早盤觀察-250627
| 上傳日期： |
2025/6/27 |
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| 3849KB |
| 格式： |
pdf 共99頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘盛杰 |
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【市場情況】
RU天然橡膠相關(guān)：RU主力09合約報收14020點，下跌-20點或-0.14%。截至前日12時，銷地WF報收13750-13850元/噸，越南3L混合報收14550-14650元/噸，泰國煙片報收19600元/噸，產(chǎn)地標(biāo)二報收13200-13300元/噸。
NR 20號膠相關(guān)：NR主力08合約報收12145點，與上一日持平；新加坡TF主力09合約報收163.0點，上漲+2.4點或+1.49%。截至前日18時，煙片膠船貨報收2260-2300美元/噸，泰標(biāo)近港船貨報收1700-1730美元/噸，泰混近港船貨報收1700-1730美元/噸，馬標(biāo)近港船貨報收1690-1710美元/噸，人民幣混合膠現(xiàn)貨報收13880-13920元/噸。
BR丁二烯橡膠相關(guān)：BR主力08合約報收11205點，上漲+10點或+0.09%截至前日18時，山東地區(qū)大慶石化順丁報收11400-11500元/噸，山東民營順丁報收11300-11400元/噸，華東市場揚(yáng)子石化順丁報收11400元/噸，華南地區(qū)茂名石化順丁報收11400-11500元/噸。山東地區(qū)撫順石化丁苯1502報收11800元/噸。山東地區(qū)丁二烯報收9200-9300元/噸。
【重要資訊】
援引ANRPC 5月報告：5月全球天膠產(chǎn)量料降1.2%至104萬噸，較上月增加35.6%；天膠消費量料微降0.1%至127萬噸，較上月增加1.7%。2025年全球天膠產(chǎn)量料同比增加0.5%至1489.2萬噸。2025年全球天膠消費量料同比增加1.3%至1556.5萬噸。報告指出，5月天然橡膠市場價格出現(xiàn)顯著波動，主要原因是天氣條件有利導(dǎo)致割膠活動增加。然而，輪胎行業(yè)需求下降以及貿(mào)易關(guān)稅相關(guān)的不確定性也引發(fā)了市場擔(dān)憂。本月，由于中美兩國在月中舉行的談判，貿(mào)易緊張局勢有所緩和。這些談判營造了更加合作的氛圍，可能緩解了之前的沖突，并帶來了更加穩(wěn)定的貿(mào)易環(huán)境。
【邏輯分析】
國內(nèi)全鋼輪胎產(chǎn)線開工率連續(xù)2周環(huán)比增產(chǎn)報收65.6%，其近12周平均開工率同比增產(chǎn)+2.5%，連續(xù)5周邊際增產(chǎn)；全鋼輪胎成品庫存連續(xù)4周環(huán)比持平報收42天，其近24周平均庫存同比去庫-0.4%，連續(xù)49周邊際去庫。國內(nèi)半鋼輪胎產(chǎn)線開工率環(huán)比累庫報收48天，其近24周平均庫存同比累庫+36.3%，漲幅有所收窄，終止了持續(xù)了17周的邊際累庫。
【交易策略】
單邊：RU主力09合約多單持有，止損宜上移至上周五低位處；NR主力08合約觀望。
套利（多-空）：RU2509-NR2509報收+1915點，關(guān)注周四低位處的支撐。
期權(quán)：RU2509購15500合約報收88點持有，宜在周二高位處設(shè)置止損。
潘盛杰投資咨詢證號：Z0014607（本報告所載的全部內(nèi)容只提供給客戶做參考之用，并不構(gòu)成對客戶的投資建議）
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