>> 寶城期貨-鋼材周報：原料表現(xiàn)偏強(qiáng)，鋼價震蕩走高-250629
| 上傳日期： |
2025/6/30 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
涂偉華 |
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螺紋鋼：期現(xiàn)價格強(qiáng)弱分化，主力期價錄得0.10%周漲幅，量增倉縮，均線指標(biāo)持續(xù)糾纏，基差延續(xù)走弱。
螺紋鋼供需格局變化不大，建筑鋼廠有所提產(chǎn)，螺紋鋼周產(chǎn)量環(huán)比增5.66萬噸，持續(xù)回升并升至年內(nèi)先對高位，且品種噸鋼利潤較好，生產(chǎn)積極性存在，供應(yīng)壓力逐步增加，關(guān)注持續(xù)性。與此同時，螺紋鋼需求弱穩(wěn)運(yùn)行，周度表需環(huán)比微增0.72萬噸，而高頻成交延續(xù)低位，兩者均是近年來同期最低，淡季需求特征未退，弱勢需求抑制鋼價。目前來看，螺紋鋼供應(yīng)持續(xù)回升，而需求表現(xiàn)弱穩(wěn)，基本面延續(xù)季節(jié)性弱勢，鋼價繼續(xù)承壓，但庫存拐點(diǎn)遲遲未現(xiàn)，現(xiàn)實(shí)矛盾有限，預(yù)計(jì)鋼價延續(xù)震蕩運(yùn)行態(tài)勢，關(guān)注需求變化情況。
熱軋卷板：期現(xiàn)價格低位運(yùn)行，主力期價錄得0.16%周漲幅，量倉擴(kuò)大，均線指標(biāo)持續(xù)糾纏，基差延續(xù)走弱。
熱軋卷板供需兩端有所變化，板材鋼廠生產(chǎn)平穩(wěn)，熱卷周產(chǎn)量環(huán)比增1.79萬噸，延續(xù)回升態(tài)勢并位于年內(nèi)高位，供應(yīng)壓力依然偏大。與此同時，熱卷需求韌性有所趨弱，周度表需環(huán)比降4.44萬噸，且高頻成交表現(xiàn)低迷，相對利好則是下游冷軋產(chǎn)量維持高位，給予熱卷需求支撐，但中美關(guān)稅“豁免期”即將結(jié)束，外圍風(fēng)險或發(fā)酵，需求擔(dān)憂仍在。總之，熱卷供需格局迎來變化，供應(yīng)高位趨穩(wěn)，而需求有所趨弱，基本面矛盾有所累積，熱卷價格繼續(xù)承壓、低位震蕩運(yùn)行，且需提防“豁免期”結(jié)束關(guān)稅風(fēng)險在現(xiàn)。
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