>> 瑞達期貨-國債期貨日報-250630
| 上傳日期： |
2025/6/30 |
大小： |
497KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1、6月30日，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3個百分點，三大指數(shù)均有所回升，我國經(jīng)濟景氣水平總體保持擴張。
2、央行貨幣政策委員會召開二季度例會，建議加大貨幣政策調(diào)控強度，提高貨幣政策調(diào)控前瞻性、針對性、有效性，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，靈活把握政策實施的力度和節(jié)奏。會議指出，要加大存量商品房和存量土地盤活力度，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢。
3、國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)，1-5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額2.72萬億元，同比下降1.1%，主要是受有效需求不足、工業(yè)品價格下降及短期因素波動等多重因素影響。5月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降9.1%。
觀點總結(jié)
周一國債現(xiàn)券收益率多數(shù)走弱，到期收益率1Y下行0.5bp,2-7Y分別上行0.50-1.50bp左右，10Y與30Y分別上行0.60bp、1.05bp至1.65%、1.85%。國債期貨集體收跌，TS、TF、T、TL主力合約分別下跌0.05%、0.10%、0.16%、0.43%。DR007加權(quán)利率攀升至1.86%附近震蕩。國內(nèi)基本面端，6月制造業(yè)PMI持續(xù)回升，生產(chǎn)經(jīng)營活動保持擴張。5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏弱，工增小幅回落，社零超預期回升，固投規(guī)模持續(xù)收斂，失業(yè)率環(huán)比改善。金融數(shù)據(jù)延續(xù)分化態(tài)勢，政府債仍為社融主要支撐，受地產(chǎn)降溫、隱債置換影響，企業(yè)信貸需求走弱。貿(mào)易層面，出口前置的拉動作用持續(xù)弱化，5月出口小幅回落。海外方面，近期美聯(lián)儲內(nèi)部對降息時機出現(xiàn)分歧，部分官員釋放鴿派信號，而美聯(lián)儲主席鮑威爾表示貨幣政策調(diào)整仍需等待明確經(jīng)濟信號，提前降息可能性減小。策略方面，近期債市調(diào)整主因風險偏好切換，伊以正式?；痱?qū)動權(quán)益市場走強，"股債蹺蹺板"影響顯著。目前市場交易主線因下半年政策擾動尚不明確，靜待政策明朗化后的波段機會。
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