>> 瑞達(dá)期貨-貴金屬產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-250630
| 上傳日期： |
2025/6/30 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1.世界黃金協(xié)會(huì)指出，5月上游實(shí)物黃金需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，上海黃金交易所黃金出庫量99噸，環(huán)比減少35%。當(dāng)前消費(fèi)情緒低迷疊加銷售淡季因素，金飾消費(fèi)或延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)。2.美國總統(tǒng)特朗普表示，他認(rèn)為自己不需要延長此前為各國設(shè)定的7月9日最后期限，以促使它們與美國達(dá)成協(xié)議，從而避免更高的關(guān)稅。特朗普指責(zé)美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾人為地把利率維持在高位，并表示利率應(yīng)當(dāng)只有當(dāng)前水平的一半甚至更低。
3.國際清算銀行警告稱，由于特朗普的貿(mào)易政策暴露了全球經(jīng)濟(jì)脆弱性并加劇了經(jīng)濟(jì)不確定性，美國通脹可能卷土重來。該行報(bào)告強(qiáng)調(diào)了通脹風(fēng)險(xiǎn)，包括貿(mào)易動(dòng)蕩對(duì)本已面臨挑戰(zhàn)的經(jīng)濟(jì)體的影響，并建議各國央行專注于核心使命，以維護(hù)市場(chǎng)信任并提升政策有效性。4.上周五，商務(wù)部長霍華德·盧特尼克宣布美中已敲定貿(mào)易框架后，股市進(jìn)一步上漲。目前關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向參議院，議員們正在討論唐納德·特朗普總統(tǒng)的“大而美麗的法案”，該法案提議大幅增加支出和減稅。
觀點(diǎn)總結(jié)
貴金屬市場(chǎng)整體延續(xù)回調(diào)態(tài)勢(shì)，但受美元走弱及降息預(yù)期小幅抬升提振，盤中跌幅持續(xù)收斂。上周五公布的美國核心PCE物價(jià)指數(shù)5月同比增速略超市場(chǎng)預(yù)期，盡管通脹數(shù)據(jù)升溫，債券和利率期貨市場(chǎng)反應(yīng)平淡，當(dāng)前市場(chǎng)定價(jià)7月FOMC降息概率約20%，9月降息概率升至75%。部分交易員押注兩次會(huì)議將連續(xù)降息，顯示在通脹數(shù)據(jù)公布后市場(chǎng)仍維持貨幣政策寬松預(yù)期。關(guān)稅政策邊際推動(dòng)物價(jià)上升，對(duì)消費(fèi)者信心形成壓制，在薪資增速維持韌性及關(guān)稅擾動(dòng)持續(xù)的背景下，未來數(shù)月的核心通脹或仍維持一定粘性。中美貿(mào)易格局改善助長市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，美國商務(wù)部長盧特尼克宣布美中已敲定基本貿(mào)易框架，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒持續(xù)降溫，驅(qū)動(dòng)資金從傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。貴金屬市場(chǎng)后續(xù)走勢(shì)仍取決于美聯(lián)儲(chǔ)的政策立場(chǎng)表態(tài)以及通脹就業(yè)數(shù)據(jù)的實(shí)際表現(xiàn)，近期投資者對(duì)于黃金作為避險(xiǎn)對(duì)沖工具的吸引力邊際走弱，金價(jià)上行或仍將受到一定阻力。伊以短期?；鹣⑻嵴袷袌?chǎng)情緒，但隨著?；痣S時(shí)可能破裂，避險(xiǎn)需求仍為黃金提供相對(duì)支撐。近期特朗普持續(xù)施壓美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性再度受到挑戰(zhàn)。中長期而言，美國大型減稅法案導(dǎo)致的財(cái)政赤字抬高以及美元信用邊際受損仍利多金價(jià)，聯(lián)儲(chǔ)官員繼續(xù)釋放鴿派降息信號(hào)或提振白銀工業(yè)屬性，進(jìn)而打開銀價(jià)進(jìn)一步的上行空間。短期注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，滬金2508合約關(guān)注區(qū)間：750-780元/克；滬銀2508合約關(guān)注區(qū)間：8700-9000元/千克。
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