>> 國泰君安期貨-橡膠：震蕩運行-250701
| 上傳日期： |
2025/7/1 |
大小： |
691KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
高琳琳 |
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【趨勢強度】
橡膠趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【行業(yè)新聞】
截至2025年6月30日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計庫存量63.21萬噸，環(huán)比5月底增加2.24萬噸，增幅3.67%；保稅區(qū)庫存8.07萬噸，環(huán)比5月底減少0.62萬噸，降幅7.13%；一般貿(mào)易庫存55.14萬噸，環(huán)比5月底增加2.86萬噸，增幅5.47%。年初國內(nèi)標(biāo)膠到港較多，國內(nèi)標(biāo)膠供應(yīng)較為充裕，但3-4月份混合膠高升水于標(biāo)膠，利益驅(qū)動下海外工廠調(diào)整生產(chǎn)模式，標(biāo)膠切換成混合膠生產(chǎn)為主，因此5-6月份混合膠集中到港較多，標(biāo)膠有所減少，而終端恰逢需求淡季，補貨有限，買盤較弱，故青島港口現(xiàn)貨總庫存呈現(xiàn)大幅累庫，保稅庫小幅去庫，一般貿(mào)易庫延續(xù)累庫趨勢。
6月海內(nèi)外產(chǎn)區(qū)雖受天氣干擾，新膠釋放緩慢，但伴隨開割面積的的逐步擴大，整體供應(yīng)環(huán)比呈現(xiàn)增加趨勢，供應(yīng)端壓力逐漸上漲。進口方面來看，2025年1-5月混合膠（40028000）累計進口量136.64萬噸，累計同比增加8.74%。技術(shù)分類天然膠（40012200）累計進口量84.02萬噸，累計同比增加31.99%。雖然目前海外產(chǎn)區(qū)還未能集中上量，但截至目前進口數(shù)量同比增幅較大，而下游輪胎需求增速同比有所放緩，國內(nèi)流通貨源較為較為充足，供應(yīng)端壓力有所顯現(xiàn)。
6月中國半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為68.79%，環(huán)比+3.57個百分點，同比-11.26個百分點。中國全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為60.09%，環(huán)比+4.48個百分點，同比-0.42個百分點。6月輪胎企業(yè)檢修減少，企業(yè)訂單小幅增加，排產(chǎn)環(huán)比5月有所改善，然中東地區(qū)局勢緊張，一定程度限制當(dāng)?shù)禺a(chǎn)品出口量，疊加內(nèi)銷市場表現(xiàn)疲弱，社會庫存高位，需求實際增量尚未得到有效釋放，整體產(chǎn)出增量受限。（隆眾資訊）
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