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【核心矛盾】
　　當(dāng)前國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)的矛盾點(diǎn)在于在進(jìn)口棉數(shù)量偏少下，疆棉去庫(kù)速度較快，當(dāng)前棉花庫(kù)存處于近五年低位，預(yù)期年度末或?yàn)榫o平衡，棉價(jià)估值向上修復(fù)，但當(dāng)前下游處于需求淡季，由下游向上游傳導(dǎo)的負(fù)反饋正在逐漸累積，棉價(jià)反彈驅(qū)動(dòng)稍弱，漲勢(shì)或暫緩，關(guān)注7月配額政策能否落地以及中美貿(mào)易協(xié)議進(jìn)一步調(diào)整情況。
　　【利多解讀】
　　1、受高關(guān)稅影響，本年度棉花進(jìn)口量大幅下降，同時(shí)儲(chǔ)備棉尚未拋售，疆棉去庫(kù)速度較快，現(xiàn)貨基差保持堅(jiān)挺，年度末預(yù)期為緊平衡狀態(tài)
　　2、棉花去庫(kù)較快，據(jù)中國(guó)棉花信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月15日，全國(guó)棉花工商業(yè)庫(kù)存共405.7萬(wàn)噸
　　【利空解讀】
　　1、目前下游處于需求淡季，紗布廠負(fù)荷進(jìn)一步下調(diào)，原料采購(gòu)積極性較低，成品維持累庫(kù)態(tài)勢(shì)，淡季特征逐漸凸顯
　　2、目前新疆整體氣溫持續(xù)偏高，新棉生長(zhǎng)進(jìn)度較快，全疆棉花進(jìn)入初花期，個(gè)別棉田因高溫出現(xiàn)蟲害及黃萎病，但在農(nóng)戶的有效管理下，影響尚有限，整體長(zhǎng)勢(shì)良好，個(gè)別長(zhǎng)勢(shì)較快的棉田已達(dá)到打頂標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)新年度產(chǎn)量暫持樂(lè)觀態(tài)度