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債市“科技板”正式落地以來，科創(chuàng)債發(fā)行明顯放量。截至6月20日，“科技板”下科創(chuàng)債已發(fā)行5327.9億元，發(fā)行主體以AAA級央國企和商業(yè)銀行為主；6月以來，科技型企業(yè)科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模超過金融機構(gòu)，成為發(fā)債主體數(shù)量最多、發(fā)行規(guī)模最大的主體類型——統(tǒng)計期內(nèi)科技型企業(yè)、金融機構(gòu)和股權(quán)投資機構(gòu)科創(chuàng)債發(fā)行量占比分別為47.9%、46.6%和5.5%。
　　從發(fā)行人區(qū)域分布來看，北京作為國有大行和央企總部集中地，統(tǒng)計期內(nèi)科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模最大，其次為上海、浙江、山東、廣東等經(jīng)濟發(fā)達、科技創(chuàng)新較為活躍的地區(qū)。具體到股權(quán)投資機構(gòu)，江蘇省股權(quán)投資機構(gòu)科創(chuàng)債發(fā)行最為活躍；民營經(jīng)濟發(fā)達的浙江省民營科技型企業(yè)科創(chuàng)債發(fā)行量最大。另外，從發(fā)行科創(chuàng)債的科技型企業(yè)行業(yè)分布來看，統(tǒng)計期內(nèi)建筑裝飾、公用事業(yè)、石油石化、有色金屬和基礎化工等行業(yè)科創(chuàng)債發(fā)行量位居前五。
　　從發(fā)行利率來看，在低利率市場環(huán)境和政策支持下，統(tǒng)計期內(nèi)多只科創(chuàng)債發(fā)行利率創(chuàng)發(fā)行人自身債券發(fā)行票面利率歷史新低及區(qū)域內(nèi)同級別債券票面利率歷史新低。以主體評級AAA級科創(chuàng)債為例，統(tǒng)計期內(nèi)AAA級科創(chuàng)債金額加權(quán)平均發(fā)行利率比同期、同等級非科創(chuàng)信用債加權(quán)平均發(fā)行利率低10bps，凸顯科創(chuàng)債融資成本優(yōu)勢。
　　從發(fā)行期限來看，統(tǒng)計期內(nèi)科創(chuàng)債發(fā)行期限較為豐富且整體偏長，其中，3年期科創(chuàng)債發(fā)行金額占比約6成。各類型發(fā)行主體中，股權(quán)投資機構(gòu)科創(chuàng)債加權(quán)平均發(fā)行期限最長，為6.47年，科技型企業(yè)、商業(yè)銀行和證券公司科創(chuàng)債發(fā)行期限分別為3.31年、3.30年和2.72年。
　　募集資金用途方面，統(tǒng)計期內(nèi)，商業(yè)銀行科創(chuàng)債募集資金主要用于發(fā)放科技貸款、投資科創(chuàng)企業(yè)發(fā)行的債券；證券公司科創(chuàng)債主要聚焦科創(chuàng)領(lǐng)域一級股權(quán)投資、創(chuàng)投基金、債券投資等；股權(quán)投資機構(gòu)科創(chuàng)債募集資金多數(shù)用于置換前期股權(quán)投資的自有資金繳款，部分直接用于股權(quán)投資；科技型企業(yè)科創(chuàng)債募集資金多數(shù)用于償還有息債務或補充流動資金，直接用于項目建設的相對較少，還有部分債券募集資金用于支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。
　　債券條款創(chuàng)新方面，統(tǒng)計期內(nèi)發(fā)行的科創(chuàng)債設置的創(chuàng)新條款主要為轉(zhuǎn)股選擇權(quán)，期間僅發(fā)行1只混合型科創(chuàng)債（附轉(zhuǎn)股權(quán)），條款創(chuàng)新動力仍顯不足。
　　增信措施方面，統(tǒng)計期內(nèi)有多種形式的增信措施落地，起到了降低科創(chuàng)債信用風險和融資成本的作用。其中，中低評級地方國企主要采用不可撤銷連帶責任擔保和交易型信用增進，民營科技型企業(yè)主要通過創(chuàng)設CRMW緩釋信用風險，民營股權(quán)投資機構(gòu)則通過“央地合作”模式進行風險分擔，率先實踐了央行創(chuàng)設的風險分擔工具，具體模式包括中央全額擔保+地方反擔保、央地聯(lián)合創(chuàng)設CRMW、中央創(chuàng)設CRMW+地方擔保等。