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行業(yè)消息
　　1.鮑威爾未排除7月降息可能，稱若非關稅已降息，關稅料將對通脹有影響。2.美國6月ISM制造業(yè)PMI為49，預期為48.8，前值為48.5。用于衡量原材料支付價格的指標顯示出通脹略有加速的跡象。進口和出口指標仍處于收縮狀態(tài)，但下降速度有所放緩。訂單積壓指數(shù)創(chuàng)一年來的最大跌幅。3.歐元區(qū)制造業(yè)6月顯現(xiàn)企穩(wěn)跡象，PMI升至49.5，創(chuàng)2022年8月以來最高水平，已連續(xù)第四個月錄得產出增長。新訂單在6月實現(xiàn)穩(wěn)定，結束長達37個月的下滑周期。出口訂單也止跌企穩(wěn)。4.面臨7月9日關稅重啟最后期限，特朗普政府正在調整貿易談判策略，從尋求全面互惠協(xié)議轉向更有限的分階段協(xié)議，以避免對部分國家重新征收嚴厲關稅。
　　觀點總結
　　宏觀面，美國6月ISM制造業(yè)PMI連續(xù)四個月萎縮，就業(yè)再收縮，價格指數(shù)加速。鮑威爾未排除7月降息可能，稱若非關稅已降息。美國縮小談判目標以避免重啟關稅，不追求“全面、一步到位”的協(xié)議。基本面，國內外鋅礦進口量上升，鋅礦加工費持續(xù)上升，疊加硫酸價格上漲明顯，冶煉廠利潤進一步修復，生產積極性增加；各地新增產能陸續(xù)釋放，疊加前期檢修產能復產，供應增長有所加快。目前進口窗口關閉，進口鋅流入量下降。需求端，下游處于進入需求淡季，加工企業(yè)開工率同比有所下降。鋅價弱勢運行，下游消費逐漸轉淡疊加企業(yè)前期低價采買較多，庫存出貨速度減慢，現(xiàn)貨升水明顯下調，國內社庫持穩(wěn)運行；不過海外LME鋅升水上漲，庫存延續(xù)下降，帶動國內價格走強。技術面，持倉下降，重回前期運行區(qū)間，預計短線震蕩調整。操作上，建議暫時觀望。