>> 國(guó)泰君安期貨-商品研究晨報(bào)：農(nóng)產(chǎn)品-250703
| 上傳日期： |
2025/7/3 |
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pdf 共14頁(yè) |
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國(guó)泰君安期貨 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
據(jù)調(diào)查顯示，受旱季較短支撐，印尼2024/25年度棕櫚油產(chǎn)量料為4880萬(wàn)噸，持平于上次預(yù)估；馬來西亞2024/25年度棕櫚油產(chǎn)量料為1,910萬(wàn)噸，較上次預(yù)估小幅增長(zhǎng)，反映出良好的收割條件支撐產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng)。2024/25年度，全球棕櫚油進(jìn)口預(yù)計(jì)為4,210萬(wàn)噸，較上個(gè)月預(yù)估高出1.2%，且較2023/24年度高出0.7%。自6月中旬以來，原油價(jià)格因以色列和伊朗的沖突而經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)。這種波動(dòng)影響了植物油市場(chǎng)。
據(jù)調(diào)查顯示，泰國(guó)2024/25年度棕櫚油產(chǎn)量料為352萬(wàn)噸，較上次預(yù)估減少1.9%，因預(yù)計(jì)產(chǎn)量增長(zhǎng)放緩，預(yù)估區(qū)間為302-402萬(wàn)噸。泰國(guó)內(nèi)貿(mào)部(DIT)數(shù)據(jù)顯示，今年4月產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的42.1萬(wàn)噸，較3月的30.1萬(wàn)噸增加39.8%。產(chǎn)量猛增有助于彌補(bǔ)早期的產(chǎn)量不足，導(dǎo)致今年前4月的累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到99.8萬(wàn)噸，僅較上年同期的101萬(wàn)噸低0.9%。
阿根廷農(nóng)牧漁業(yè)國(guó)秘處公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日當(dāng)周，阿根廷農(nóng)戶銷售167.93萬(wàn)噸24/25年度大豆，使累計(jì)銷量達(dá)到2382.59萬(wàn)噸。當(dāng)周，本土油廠采購(gòu)110.31萬(wàn)噸，出口行業(yè)采購(gòu)57.62萬(wàn)噸。此外，阿根廷農(nóng)戶銷售4.99萬(wàn)噸25/26年度大豆，使累計(jì)銷量達(dá)到26.44萬(wàn)噸。當(dāng)周，本土油廠采購(gòu)4.99萬(wàn)噸，出口行業(yè)采購(gòu)0萬(wàn)噸。當(dāng)周所有年度大豆銷售合計(jì)為178.66萬(wàn)噸，使累計(jì)銷量達(dá)到6472.78萬(wàn)噸。截至6月25日，24/25年度大豆累計(jì)出口銷售登記數(shù)量為569.1萬(wàn)噸，25/26年度大豆累計(jì)出口銷售登記數(shù)量為0萬(wàn)噸。
印度大豆加工商協(xié)會(huì)（SOPA）預(yù)計(jì)本年度印度大豆種植面積將減少約5%。該協(xié)會(huì)稱，這主要是由于許多農(nóng)戶轉(zhuǎn)種玉米、紅禾谷和棉花等其他替代作物，大豆在過去連續(xù)兩年中因市場(chǎng)價(jià)格低廉而收益不佳。SOPA執(zhí)行董事DNPathak稱：“總體降幅可能在5%左右，但只有在播種完成后才能得到更好的預(yù)估?！痹搮f(xié)會(huì)稱，去年大豆種植面積約為1174.8萬(wàn)公頃。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
棕櫚油趨勢(shì)強(qiáng)度：0豆油趨勢(shì)強(qiáng)度：0
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
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