>> 五礦期貨-貴金屬日報-250703
| 上傳日期： |
2025/7/3 |
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| 712KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鐘俊軒 |
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滬金漲0.26%，報779.66元/克，滬銀漲0.71%，報8845.00元/千克；COMEX金漲0.07%，報3362.20美元/盎司，COMEX銀漲0.12%，報36.77美元/盎司；美國10年期國債收益率報4.3%，美元指數(shù)報96.74；
市場展望：
昨日公布的美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)顯著偏弱，進(jìn)一步加強(qiáng)市場對于聯(lián)儲寬松的貨幣政策預(yù)期，對貴金屬價格形成利多因素。
美國6月ADP就業(yè)人數(shù)減少3.3萬人，大幅低于預(yù)期的新增9.5萬人以及前值的新增2.9萬人。鮑威爾在歐洲央行活動中強(qiáng)調(diào)聯(lián)儲決策的數(shù)據(jù)依賴性，而昨夜的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)則體現(xiàn)了美國勞動力市場的弱化。當(dāng)前需重點(diǎn)關(guān)注今夜將公布的美國6月非農(nóng)就業(yè)人口變動數(shù)，市場預(yù)期6月新增非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)為11萬人，低于前值的13.9萬人。若非農(nóng)數(shù)據(jù)再度低于預(yù)期，則市場的關(guān)于聯(lián)儲的降息預(yù)期將會進(jìn)一步加大。
我們認(rèn)為，美聯(lián)儲將會在七月議息會議中轉(zhuǎn)為鴿派表態(tài)，對下半年的降息節(jié)奏進(jìn)行確定，并在九月份議息會議中進(jìn)行25個基點(diǎn)的降息操作。在美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期轉(zhuǎn)松的背景下，需要重點(diǎn)關(guān)注白銀的做多機(jī)會，滬金主力合約參考運(yùn)行區(qū)間760-801元/克，滬銀主力合約參考運(yùn)行區(qū)間8638-9300元/千克。
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