>> 東吳期貨-瀝青周報：煉廠出貨壓力加大-250704
| 上傳日期： |
2025/7/4 |
大小： |
1594KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
東吳期貨 |
| 評級： |
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作者： |
肖彧 |
| 下載權(quán)限： |
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周度觀點
上周主要觀點：隨著中東沖突畫上句號，瀝青不再是油價大幅波動中適宜的空配品種。轉(zhuǎn)回自身邏輯后，預(yù)計基本面較好的瀝青走勢震蕩偏強(qiáng)。
本周走勢分析：本周瀝青震蕩偏強(qiáng)力度有限，表現(xiàn)優(yōu)于燃料油系列，但不及成本端原油。
本周行業(yè)數(shù)據(jù)：本周煉廠供增需降，其中煉廠出貨量降幅較大。廠庫久違的錄得一定增幅，邊際利空，社庫變化不大。
本周主要觀點：北方降水增加，對剛需有所阻礙，且部分地區(qū)社會庫集中出貨，對煉廠出貨構(gòu)成壓力。煉廠庫周度有所增加，淡化季節(jié)性利好。預(yù)計瀝青走勢整體震蕩，重心或略微偏強(qiáng)，不過上方想象空間有限。
風(fēng)險提示：成本端波動風(fēng)險，瀝青庫存變化
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