>> 銀河期貨-白糖日報-250703
| 上傳日期： |
2025/7/3 |
大小： |
1059KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃瑩 |
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國際方面，考慮到巴西即將迎來供應高峰，預計全球庫存即將進入累庫階段。巴西新榨季開榨后賣壓拖累原糖中樞下移，巴西增產(chǎn)預期以及北半球新榨季糖產(chǎn)預期增加對原糖價格有所壓制。后續(xù)還需關注巴西生產(chǎn)進度及實際增產(chǎn)幅度。
國內(nèi)方面，產(chǎn)銷速度偏快，預計對糖價有所支撐。不過考慮到進口糖即將大量進入國內(nèi)市場，或拖累糖價下行。疊加原糖近期走勢偏弱，短期糖價維持偏弱運行。
【邏輯分析】
原糖近期受全球供需寬松影響有所下跌，7月合約交割量偏低再度放大市場情緒，原糖維持弱勢。反觀國內(nèi)，產(chǎn)銷節(jié)奏同比偏快支撐現(xiàn)貨價格，不過考慮到原糖短期維持弱勢，配額外進口利潤走高，加工糖供應壓力即將兌現(xiàn)，預計鄭糖被動跟隨原糖價格波動。
【交易策略】
1.單邊：預計短期維持震蕩。
2.套利：9-1價差止盈
3.期權：虛值比例價差期權。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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