>> 華源證券-北交所周觀察第三十三期：北證專精特新指數(shù)正式亮相，北證50指數(shù)上半年漲幅領(lǐng)跑全市場指數(shù)-250706
| 上傳日期： |
2025/7/6 |
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| 1940KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華源證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙昊,萬梟 |
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投資要點：
2025年6月北證50指數(shù)漲幅2.73%，上半年漲幅39%遠(yuǎn)跑贏其他主要指數(shù)。2025年6月，北證50指數(shù)（+2.73%），石油石化、傳媒、交通運輸?shù)葷q幅居前。2025年6月共有31家公司漲幅達(dá)到或超過20%，其中九菱科技、同輝信息、遠(yuǎn)航精密、七豐精工、科力股份、路橋信息和奔朗新材7家公司漲幅超40%。2025年上半年北證50指數(shù)漲幅（+39%）遠(yuǎn)跑贏其他主要指數(shù)，除此之外科創(chuàng)200、中證2000等指數(shù)漲幅也超過15%。值得注意的是，北證專精特新指數(shù)上半年漲幅更是高達(dá)49%。從成交情況來看，相較于2025年5月，2025年6月北交所成交量有所回落達(dá)到269.90億股、成交額幾乎變化不大維持在6000億元出頭水平；日均成交額從2025年5月的318億元回落到2025年6月的304億元，日均成交量從14.99億股回落到13.50億股。從換手率來看，2025年6月北交所月?lián)Q手率69%，相較2025年5月的77%有所回落。從估值來看，截至2025年6月30日，北證A股指數(shù)整體市盈率（TTM，剔除負(fù)值）達(dá)到52倍。和創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板指數(shù)估值對比來看，北證A股最新估值達(dá)到創(chuàng)業(yè)板估值的141%，科創(chuàng)板估值的91%。
北證專精特新指數(shù)正式亮相+中報時間預(yù)披露結(jié)束，關(guān)注Q2業(yè)績超預(yù)期的公司。展望后市，我們認(rèn)為市場可能會繼續(xù)維持區(qū)間震蕩，但如果滬深市場比較強(qiáng)勢的話需積極關(guān)注北交所的投資機(jī)會，但整體來看我們還是建議投資者穩(wěn)扎穩(wěn)打不追高，如果有深度調(diào)整可能是比較好的介入時點，下周關(guān)注量化新規(guī)對市場的短期影響以及持續(xù)關(guān)注預(yù)期Q2業(yè)績超預(yù)期的公司。全年來看我們維持觀點不變，整體樂觀。建議關(guān)注：①長周期業(yè)績穩(wěn)定增長且具備全市場稀缺性的新質(zhì)生產(chǎn)力標(biāo)的，如民士達(dá)、林泰新材等；②高端智造+泛科技產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的，如海能技術(shù)、萬通液壓、奧迪威、朗鴻科技、同惠電子等；③高股息+穩(wěn)健增長的內(nèi)需標(biāo)的，如同力股份、基康儀器等；④特色消費產(chǎn)業(yè)鏈，如錦波生物、康農(nóng)種業(yè)和康比特等；⑤近期熱點主題的交易機(jī)會，如國防軍工、低空經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)鏈，如富士達(dá)、優(yōu)機(jī)股份、星圖測控、威貿(mào)電子等。
北證A股PE回落到50X，日均成交額回落到281億元。本周，科創(chuàng)板和北證A股PE有所回落，科創(chuàng)板PE由55.71X回落到55.66X，北證A股PE由51.33X回落到50.35X，創(chuàng)業(yè)板PE有所回升，由36.07X回升到36.38X。流動性來看，北證A股日均換手率6.60%，科創(chuàng)板2.65%，創(chuàng)業(yè)板5.91%。指數(shù)來看，滬深300和創(chuàng)業(yè)板周度上漲、科創(chuàng)50下跌。
本周1家公司過會，2家公司注冊。按最新審核狀態(tài)分類，2025年6月30日-2025年7月4日更新信息：酉立智能和鼎佳精密2家公司更新審核狀態(tài)至注冊；巴蘭仕和能之光2家公司更新審核狀態(tài)至提交注冊；錦華新材1家公司更新審核狀態(tài)至上市委會議通過；北礦檢測、百瑞吉、森合高科、正導(dǎo)技術(shù)、華匯智能、美亞科技、南特科技、新天力和金鈦股份9家公司更新審核狀態(tài)至已問詢；美康股份、正大種業(yè)、中科儀、博韜合纖、泰鵬環(huán)保、銳翔智能、提?？萍?、吉和昌、玫瑰島、金戈新材和聚仁新材等32家公司更新審核狀態(tài)至已受理；永超新材和拓普泰克2家公司更新審核狀態(tài)至中止。此外，下周北交所將會審議1家公司IPO申請（北礦檢測），北交所新股發(fā)行處于常態(tài)化進(jìn)程中。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動風(fēng)險、市場競爭風(fēng)險、資料統(tǒng)計誤差風(fēng)險
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