>> 寶城期貨-煤焦日報：多空博弈加劇，煤焦震蕩運行-250707
| 上傳日期： |
2025/7/7 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
涂偉華 |
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核心觀點
焦炭：7月7日，焦炭主力合約震蕩下跌，錄得0.94%的跌幅，尾盤報收于1422.5元/噸。近期市場邏輯再次由基本面博弈轉向預期博弈。7月1日，中央財經委員會第六次會議提到要整治“內卷式競爭”，并引導落后產能有序退出。目前，國內焦煤屬于供應過剩品種，焦炭屬于產能過剩品種，均有被該政策影響的可能，不過焦化行業(yè)近幾年剛完成產能升級，淘汰4.3米及以下焦爐，因此本輪政策對焦炭直接影響可能相對有限。總的來說，焦炭自身基本面并無明顯利好，但市場預期受反內卷利好影響，整體較為樂觀，短期內焦炭期貨或維持偏強震蕩運行。
焦煤：7月7日，焦煤主力合約向下調整，錄得1.76%的跌幅，尾盤報收于835.0元/噸。周度供需數據來看，截至7月4日當周，全國523家煉焦煤礦精煤日均產量73.9萬噸，環(huán)比增0.1萬噸，較去年同期偏低2.7萬噸。需求端，獨立焦化廠和鋼廠焦化廠焦炭日均產量合計111.81萬噸，周環(huán)比下降0.13萬噸。整體來看，焦煤基本面并無明顯改善，甚至短期內產區(qū)供應有所回升，本輪期貨上行主要是由消息面驅動，后續(xù)7月國內還將召開政治局會議，市場多空博弈加劇，預計焦煤主力合約暫維持震蕩運行。
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