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一、行情回顧與操作建議
　　當日行情：
　　基本面和政策面無明顯邊際變化，國債期貨陷入震蕩。
　　利率現(xiàn)券：
　　銀行間各主要期限利率現(xiàn)券收益率多數(shù)小幅上行，至下午16：30，10年國債活躍券250011收益率報1.64%下行0.1bp。
　　資金市場：
　　跨季后資金進一步寬松，公開市場凈回籠。今日有3315億元逆回購到期，央行開展了1065億元逆回購操作，實現(xiàn)凈回籠2250億元。銀行間短端資金利率跌漲互現(xiàn)，其中銀存間隔夜加權(quán)在1.31%附近窄幅變動，7天回升4.4bp至1.47%附近，中長期資金維持寬松，1年AAA存單利率在1.6%附近變動不大。
　　結(jié)論：
　　7月債市短端品種或更具確定性，基本面和政策面方面，目前搶出口邊際放緩但仍有韌性支撐經(jīng)濟，關稅談判進展雖慢但沒有進一步的沖突升級，預計7月政治局會議基調(diào)或延續(xù)4月、加碼力度或有限，政策預期的刺激可能不大，債市供給方面，隨著6月政府債的階段性發(fā)行淡季的過去，7月供給壓力明顯抬升，但存在央行重啟國債買賣的可能，或能支撐資金面平穩(wěn)寬松，短端的2年和5年品種可能相對表現(xiàn)更優(yōu)