>> 銅冠金源期貨-商品日報-250708
| 上傳日期： |
2025/7/8 |
大小： |
1403KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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宏觀：特朗普新關(guān)稅引發(fā)避險情緒，國內(nèi)股市縮量調(diào)整
海外方面，特朗普簽署行政令，將“對等”關(guān)稅生效日期從7月9日延至8月1日，并正式致函14國通知大幅加稅，日韓商品將被征收25%關(guān)稅，懲罰性措施不與此前汽車、鋼鋁關(guān)稅疊加，信函暗示仍留談判空間，同時警告報復將遭對等回應。市場風險偏好顯著回落，美股下挫近1%；10年期美債利率回升至4.38%；美元指數(shù)盤中最高升至97.6，表現(xiàn)強勢。避險情緒推動金價V型反彈，銅價走弱收跌，油價收漲。關(guān)稅博弈再度升溫，市場敏感度上升，短期關(guān)注日韓等被加征對象的應對，總體而言擾動幅度預計將遠小于4月。
國內(nèi)：經(jīng)濟基本面延續(xù)“低通脹，弱復蘇”格局，產(chǎn)業(yè)優(yōu)化政策主導市場，近期將公布二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及召開關(guān)于經(jīng)濟主題的政治局會議。A股縮量調(diào)整，兩市成交額回落至1.23萬億，風格上微盤股、紅利風格占優(yōu)，行業(yè)上地產(chǎn)、電力板塊領(lǐng)漲，近期股市上行主要受資金驅(qū)動，缺乏實質(zhì)性利好支撐，指數(shù)接近前高，追漲意愿減弱，短期或維持縮量震蕩調(diào)整格局，建議回調(diào)后再布局債市資金面偏松，主要期限利率小幅上行，主要定價供給端的發(fā)行增量、以及地產(chǎn)政策預期，短期而言，經(jīng)濟數(shù)據(jù)與政策信號或難對債市形成較大利好。
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