>> 中信期貨-有色每日報告：對等關(guān)稅延期到期日臨近，資金謹(jǐn)慎驅(qū)動有色回落-250708
| 上傳日期： |
2025/7/8 |
大小： |
3644KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭非凡,白帥,楊飛 |
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有色觀點:對等關(guān)稅延期到期日臨近，資金謹(jǐn)慎驅(qū)動有色回落
交易邏輯:美元偏弱勢及6月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)改善，這對有色有提振，但隨著美國對等關(guān)稅延期到期日臨近，資金趨于謹(jǐn)慎誘發(fā)獲利了結(jié)，整體來看，市場情緒從樂觀轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。供需面來看，基本金屬供需逐步季節(jié)性趨松，LME金屬庫存整體偏低，但國內(nèi)庫存去化逐步放緩。中短期來看，市場關(guān)注點重新聚焦美國對等關(guān)稅，弱美元和低庫存對價格有支撐，但關(guān)稅不確定性及需求走弱預(yù)期壓制價格，主要關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會，謹(jǐn)慎關(guān)注銅鋁錫低吸短多機(jī)會，中長期來看，基本金屬需求前景仍存在不確定性，可關(guān)注部分供需偏過?；蛘哳A(yù)期過剩品種的逢高沽空機(jī)會。
銅觀點:LME擠倉風(fēng)險緩和，銅價高位回落。
氧化鋁觀點:倉單依然低位，氧化鋁近月大漲。
鋁觀點:累庫幅度仍待觀察，鋁價有所回落。
鋁合金觀點:淡季氛圍顯現(xiàn)，鋁合金有所回調(diào)。
鋅觀點:供需偏過剩，鋅價震蕩偏弱。
鉛觀點:成本支撐穩(wěn)固，鉛價震蕩運行。
鎳觀點:美國對等關(guān)稅擾動再起，短期鎳價寬幅震蕩。
不銹鋼觀點:鎳鐵價格暫穩(wěn)，不銹鋼盤面偏弱運行。
錫觀點:市場情緒走弱，錫價振幅加大。
風(fēng)險提示︰供應(yīng)擾動;國內(nèi)政策刺激超預(yù)期;美聯(lián)儲鴿派不及預(yù)期;國內(nèi)需求復(fù)蘇不及預(yù)期;經(jīng)濟(jì)衰退。
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