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【市場回顧】
　　PVC現(xiàn)貨市場，今日國內(nèi)PVC粉市場價小幅走低，PVC期貨偏弱震蕩，貿(mào)易商基差報(bào)盤變化有限，點(diǎn)價成交無明顯價格優(yōu)勢，一口價報(bào)盤部分下調(diào)。下游采購積極性較低，多數(shù)仍然觀望，現(xiàn)貨市場成交清淡。5型電石料，華東主流現(xiàn)匯自提4750-4860元/噸，華南主流現(xiàn)匯自提4800-4840元/噸，河北現(xiàn)匯送到4510-4640元/噸，山東現(xiàn)匯送到4630-4710元/噸。
　　燒堿現(xiàn)貨市場，液堿山東地區(qū)32%離子膜堿主流成交價格770-865元/噸，較上一工作日均價上漲15元/噸。當(dāng)?shù)叵掠文炒笮脱趸X工廠液堿采購價格750元/噸，液堿山東地區(qū)50%離子膜堿主流成交價格1240-1270元/噸，較上一工作日均價上漲10元/噸。受山東某大型氧化鋁廠采購價上漲、河北氧化鋁廠采購、下游補(bǔ)貨影響，加之部分氯堿企業(yè)因虧損、液氯出貨不佳等原因略降負(fù)荷，且氯堿企業(yè)庫存不多、存挺價心態(tài)，32%、50%液堿價格上漲。蘇32%液堿市場主流成交價格850-950元/噸，較上一工作日價格上漲5元/噸；江蘇48%液堿市場主流成交價格1350-1450元/噸，較上一工作日價格穩(wěn)定。
　　【相關(guān)資訊】
　　1.2025年7月8日山東信發(fā)液氯價格降50，執(zhí)行-500元出廠。
　　【邏輯分析】
　　1.PVC方面
　　PVC新裝置存投產(chǎn)預(yù)期，7-8月天津大沽、福建萬華、甘肅耀望等新裝置均有投產(chǎn)預(yù)期，投產(chǎn)壓力較大。內(nèi)需受房地產(chǎn)影響，仍有明顯拖累，下游制品開工同比仍弱，房地產(chǎn)周度成交弱勢。1-5月PVC出口同比顯著增長，但下半年但仍面臨印度反傾銷風(fēng)險(xiǎn)，且有印度雨季影響，下半年P(guān)VC出口環(huán)比邊際增量有限。整體而言，下半年P(guān)VC仍是供需過剩格局，價格仍偏承壓。近端社會庫存環(huán)比累庫，行業(yè)庫存累庫，現(xiàn)實(shí)也有所轉(zhuǎn)弱，策略上以逢高沽空為主。
　　2.燒堿方面
　　近期魏橋液堿送貨量持續(xù)下降，原料庫存去庫，上調(diào)液堿采購價格。山東液堿工廠庫存環(huán)比去庫，庫存同期偏低。燒堿檢修裝置減少，但由于液氯價格持續(xù)下跌，市場擔(dān)憂堿廠會因利潤及液氯脹庫而降負(fù)，燒堿存旺季預(yù)期，短期價格預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)。但7-8月燒堿面臨較多新產(chǎn)能投放，氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能高位波動，價格上方壓力也較大，后續(xù)關(guān)注投產(chǎn)進(jìn)展及庫存變動。
　　【交易策略】
　　1.單邊：
　　燒堿：短期震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注液氯價格及現(xiàn)貨。
　　PVC：下半年P(guān)VC仍是供需過剩格局，價格仍偏承壓。近端社會庫存環(huán)比累庫，行業(yè)庫存累庫，現(xiàn)實(shí)也有所轉(zhuǎn)弱，策略上以逢高沽空為主。
　　2.套利：暫時觀望；
　　3.期權(quán)：暫時觀望。