>> 瑞達(dá)期貨-鋁類產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-250708
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2025/7/8 |
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來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
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作者： |
王福輝 |
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行業(yè)消息
1、美國(guó)總統(tǒng)特朗普接連在社媒上公布其對(duì)多個(gè)國(guó)家發(fā)出的關(guān)稅信函，截至目前，其已對(duì)14個(gè)國(guó)家發(fā)出最新的關(guān)稅稅率威脅。其中日本、韓國(guó)、哈薩克斯坦、馬來(lái)西亞和突尼斯面臨25%的關(guān)稅稅率；南非、波斯尼亞稅率為30%；印尼稅率為32%；孟加拉國(guó)和塞爾維亞為35%；泰國(guó)和柬埔寨稅率為36%；老撾和緬甸稅率為40%。上述關(guān)稅將于8月1日生效。此前，美國(guó)白宮表示，特朗普將簽署行政令，把關(guān)稅談判截止日期推遲至8月1日。
2、美國(guó)總統(tǒng)特朗普威脅對(duì)金磚國(guó)家加征10%新關(guān)稅。外交部對(duì)此回應(yīng)稱，金磚機(jī)制是新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家合作的重要平臺(tái)，倡導(dǎo)開放包容、合作共贏，不搞陣營(yíng)對(duì)抗，不針對(duì)任何國(guó)家。關(guān)于加征關(guān)稅，中方已經(jīng)多次闡明了立場(chǎng)，貿(mào)易戰(zhàn)、關(guān)稅戰(zhàn)沒(méi)有贏家，保護(hù)主義沒(méi)有出路。
3、國(guó)家發(fā)改委等四部門印發(fā)通知提出，因地制宜、適度超前、科學(xué)合理做好大功率充電設(shè)施發(fā)展布局，到2027年底，力爭(zhēng)全國(guó)范圍內(nèi)大功率充電設(shè)施超過(guò)10萬(wàn)臺(tái)。率先對(duì)重大節(jié)假日期間利用率超過(guò)40%的充電設(shè)施實(shí)施大功率改造。
4、高盛稱美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月下調(diào)政策利率；由于關(guān)稅影響減弱和通脹回落，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)提前降息。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)終端利率區(qū)間為3.00-3.25%，此前預(yù)期為3.50%-3.75%。
氧化鋁觀點(diǎn)總結(jié)
氧化鋁主力合約震蕩走強(qiáng)，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走弱。基本面原料端，國(guó)內(nèi)鋁土礦港口庫(kù)存小幅提升，位于中高區(qū)間運(yùn)行，供應(yīng)量相對(duì)充足；幾內(nèi)亞供給受季節(jié)性變化影響雨季發(fā)運(yùn)量有所收減，鋁土礦報(bào)價(jià)持穩(wěn)運(yùn)行。供給方面，國(guó)內(nèi)在產(chǎn)產(chǎn)能維持高位運(yùn)行并且因前期檢修項(xiàng)目的重新投產(chǎn)而略有走高，此外，期價(jià)近期因宏觀環(huán)境的提振而反彈，令盤面期現(xiàn)套保機(jī)會(huì)出現(xiàn)，冶煉廠生產(chǎn)意愿有所回暖。需求方面，國(guó)內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能保持高位，由于上限的設(shè)置，令在產(chǎn)部分增減量皆較為零星，氧化鋁需求情況較為穩(wěn)定?？偟膩?lái)看，氧化鋁基本面或處于供給相對(duì)充足，需求穩(wěn)定階段，成本端為現(xiàn)貨價(jià)格提供支撐。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)
電解鋁觀點(diǎn)總結(jié)
滬鋁主力合約震蕩走勢(shì)，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱。基本面供給端，國(guó)內(nèi)在產(chǎn)產(chǎn)能大體穩(wěn)定，因云南部分鋁廠進(jìn)行產(chǎn)能置換而略有回落，此外受到淡季影響，下游訂單情況走弱，令電解鋁鑄錠量提升，鋁水比例走低，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存小幅積累。需求方面，受季節(jié)性變化影響，疊加近期鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，下游對(duì)高價(jià)鋁的接受度驟降，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情緒較為謹(jǐn)慎。消費(fèi)方面，國(guó)內(nèi)政策利好持續(xù)加碼，促進(jìn)消費(fèi)及國(guó)家補(bǔ)貼政策力度仍強(qiáng)，令消費(fèi)預(yù)期仍然偏暖。整體來(lái)看，滬鋁基本面或處于供給相對(duì)穩(wěn)定、需求季節(jié)性回落，庫(kù)存增加的局面，由于宏觀環(huán)境的托底，產(chǎn)業(yè)預(yù)期仍向好。期權(quán)方面，購(gòu)沽比為1.12，環(huán)比+0.0027，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏多頭，隱含波動(dòng)率略升。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，紅柱初現(xiàn)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)
鑄造鋁合金觀點(diǎn)總結(jié)
鑄鋁主力合約震蕩走勢(shì)，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨升水，基差走弱?；久嬖隙耍蜾X價(jià)近期報(bào)價(jià)偏強(qiáng)，帶動(dòng)廢鋁價(jià)格保持堅(jiān)挺，鑄造鋁合金成本支撐仍在。供給方面，原料廢鋁供給有所趨緊，再生鋁廠短期開工率受其影響有所下滑。需求方面，消費(fèi)淡季影響發(fā)酵，高溫氣候及行業(yè)淡季影響，行業(yè)開工率有所下滑，此外鋁價(jià)的高企亦持續(xù)沖擊下游訂單，造成產(chǎn)業(yè)庫(kù)存快速積累。預(yù)期方面，宏觀政策對(duì)消費(fèi)的補(bǔ)助持續(xù)加碼，行業(yè)長(zhǎng)期預(yù)期仍向好，但短期需求疲弱的沖擊仍不可忽視。整體而言，鑄造鋁合金進(jìn)本面或處于供需雙弱的局面，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存季節(jié)性累庫(kù)，行業(yè)長(zhǎng)期預(yù)期向好與成本端的堅(jiān)挺或?yàn)殍T鋁報(bào)價(jià)提供一定支撐。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，紅柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)
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