>> 瑞達(dá)期貨-鋁類產(chǎn)業(yè)日報(bào)-250709
| 上傳日期： |
2025/7/9 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王福輝 |
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行業(yè)消息
1、6月份，擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)政策持續(xù)顯效，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比由上月下降轉(zhuǎn)為上漲0.1%；環(huán)比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)；扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比繼續(xù)回升，上漲0.7%。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.4%，降幅與上月相同，同比下降3.6%，降幅比上月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。
2、特朗普：關(guān)稅將于8月1日開始征收，不會(huì)給予任何延期。將對進(jìn)口銅加征50%關(guān)稅，藥品關(guān)稅可能高達(dá)200%，但將給制藥商18個(gè)月的時(shí)間進(jìn)行調(diào)整，將很快宣布對半導(dǎo)體征收關(guān)稅；可能要等兩天才會(huì)向歐盟發(fā)出關(guān)稅信函；如果人們想挑戰(zhàn)美元，他們就會(huì)付出代價(jià)；若美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾誤導(dǎo)國會(huì)就該“立即辭職”，其應(yīng)立即降息。
3、國務(wù)院總理李強(qiáng)會(huì)見世界貿(mào)易組織總干事伊維拉。李強(qiáng)指出，中國有充足的資源和辦法對沖外部不利影響，有信心有能力推動(dòng)自身經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。我們將推出更多自主開放和單邊開放措施，繼續(xù)與各國分享發(fā)展機(jī)遇。
4、乘聯(lián)分會(huì)：6月，乘用車產(chǎn)量、零售分別完成241.9萬輛和208.4萬輛，同比分別增長13.3%和18.1%。其中，新能源汽車產(chǎn)量、零售分別完成120萬輛和111.1萬輛，同比分別增長28.3%和29.7%。1-6月，乘用車產(chǎn)量、零售分別完成1324.6萬輛和1090.1萬輛，同比分別增長13.5%和10.8%。其中，新能源汽車產(chǎn)量、零售分別完成645.7萬輛和546.8萬輛，同比分別增長38.7%和33.3%。
氧化鋁觀點(diǎn)總結(jié)
氧化鋁主力合約震蕩走強(qiáng)，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱。基本面原料端，國內(nèi)鋁土礦港口庫存小幅提升，位于中高區(qū)間運(yùn)行，供應(yīng)量相對充足；幾內(nèi)亞供給受季節(jié)性變化影響雨季發(fā)運(yùn)量有所收減，鋁土礦報(bào)價(jià)持穩(wěn)運(yùn)行。供給方面，國內(nèi)在產(chǎn)產(chǎn)能維持高位運(yùn)行并且因前期檢修項(xiàng)目的重新投產(chǎn)而略有走高，此外，期價(jià)近期因宏觀環(huán)境的提振而反彈，令盤面期現(xiàn)套保機(jī)會(huì)出現(xiàn)，冶煉廠生產(chǎn)意愿有所回暖。需求方面，國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能保持高位，由于上限的設(shè)置，令在產(chǎn)部分增減量皆較為零星，氧化鋁需求情況較為穩(wěn)定?？偟膩砜矗趸X基本面或處于供給相對充足，需求穩(wěn)定階段，成本端為現(xiàn)貨價(jià)格提供支撐。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱收斂。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
電解鋁觀點(diǎn)總結(jié)
滬鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)?；久婀┙o端，國內(nèi)在產(chǎn)產(chǎn)能大體穩(wěn)定，因云南部分鋁廠進(jìn)行產(chǎn)能置換而略有回落，此外受到淡季影響，下游訂單情況走弱，令電解鋁鑄錠量提升，鋁水比例走低，產(chǎn)業(yè)庫存小幅積累。需求方面，受季節(jié)性變化影響，疊加近期鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，下游對高價(jià)鋁的接受度驟降，現(xiàn)貨市場成交情緒較為謹(jǐn)慎。消費(fèi)方面，國內(nèi)政策利好持續(xù)加碼，促進(jìn)消費(fèi)及國家補(bǔ)貼政策力度仍強(qiáng)，令消費(fèi)預(yù)期仍然偏暖。整體來看，滬鋁基本面或處于供給相對穩(wěn)定、需求季節(jié)性回落，庫存增加的局面，由于宏觀環(huán)境的托底，產(chǎn)業(yè)預(yù)期仍向好。期權(quán)方面，購沽比為1.15，環(huán)比+0.0349，期權(quán)市場情緒偏多頭，隱含波動(dòng)率略降。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，紅柱略走擴(kuò)。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
鑄造鋁合金觀點(diǎn)總結(jié)
鑄鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱?；久嬖隙?，因鋁價(jià)近期報(bào)價(jià)偏強(qiáng)，帶動(dòng)廢鋁價(jià)格保持堅(jiān)挺，鑄造鋁合金成本支撐仍在。供給方面，原料廢鋁供給有所趨緊，再生鋁廠短期開工率受其影響有所下滑。需求方面，消費(fèi)淡季影響發(fā)酵，高溫氣候及行業(yè)淡季影響，行業(yè)開工率有所下滑，此外鋁價(jià)的高企亦持續(xù)沖擊下游訂單，造成產(chǎn)業(yè)庫存快速積累。預(yù)期方面，宏觀政策對消費(fèi)的補(bǔ)助持續(xù)加碼，行業(yè)長期預(yù)期仍向好，但短期需求疲弱的沖擊仍不可忽視。整體而言，鑄造鋁合金進(jìn)本面或處于供需雙弱的局面，產(chǎn)業(yè)庫存季節(jié)性累庫，行業(yè)長期預(yù)期向好與成本端的堅(jiān)挺或?yàn)殍T鋁報(bào)價(jià)提供一定支撐。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，紅柱略走擴(kuò)。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
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