>> 格林大華期貨-研究院專題報告：6月核心CPI環(huán)比繼續(xù)持平-250709
| 上傳日期： |
2025/7/10 |
大小： |
419KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉洋 |
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6月份全國居民消費(fèi)價格（CPI）同比上漲0.1%，市場預(yù)期持平，前值下降0.1%。上半年，全國居民消費(fèi)價格比上年同期下降0.1%。6月CPI同比在之前連續(xù)4個月同比下降后轉(zhuǎn)為上漲，6月食品價格同比降幅縮窄，非食品價格同比小幅上漲，6月消費(fèi)品價格同比降幅縮窄，服務(wù)價格同比漲幅保持平穩(wěn)，6月核心CPI同比上漲0.7%，漲幅創(chuàng)過去一年內(nèi)新高。
6月CPI環(huán)比下降0.1%，前值環(huán)比下降0.2%。6月核心CPI環(huán)比持平，5月核心CPI環(huán)比持平。受國際油價變動影響，汽油價格環(huán)比由上月下降3.8%轉(zhuǎn)為上漲0.4%，帶動能源價格由上月下降1.7%轉(zhuǎn)為上漲0.1%。受高溫、降雨較常年同期偏多影響，食品價格環(huán)比下降0.4%，降幅小于季節(jié)性水平0.5個百分點(diǎn)，其中鮮菜和水產(chǎn)品價格環(huán)比均上漲0.7%。五一假期效應(yīng)減退，旅游價格4月環(huán)比上漲3.1%，5月環(huán)比上漲0.8%，6月環(huán)比下降0.8%。
6月全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比下降3.6%，市場預(yù)期下降3.2%，前值下降3.3%。生產(chǎn)資料價格下降4.4%，影響工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格總水平下降約3.26個百分點(diǎn)，前值下降4.0%。其中，采掘工業(yè)價格下降13.2%（5月下降11.9%），原材料工業(yè)價格下降5.5%（5月下降5.4%），加工工業(yè)價格下降3.2%（5月下降2.8%）。
6月PPI環(huán)比下降0.4%，連續(xù)第四個月環(huán)比下降0.4%。6月生產(chǎn)資料價格環(huán)比下降0.6%，影響工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格總水平下降約0.42個百分點(diǎn)，5月生產(chǎn)資料價格下降0.6%。其中，采掘工業(yè)價格下降1.2%（5月環(huán)比下降2.5%），原材料工業(yè)價格下降0.7%（5月環(huán)比下降0.9%），加工工業(yè)價格下降0.5%（5月環(huán)比下降0.3%）。6月份環(huán)比價格變動大的行業(yè)有，煤炭開采和洗選業(yè)價格環(huán)比下降3.4%，前值環(huán)比下降3.0%；黑色金屬礦采選業(yè)出廠價格環(huán)比下降2.0%，前值下降0.9%；黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)環(huán)比下降1.8%，前值下降1.0%。6月環(huán)比漲幅相對較大有，6月石油和天然氣開采業(yè)環(huán)比上漲2.6%，前值環(huán)比下降5.6%；6月有色金屬礦采選業(yè)環(huán)比上漲1.3%，前值環(huán)比上漲0.8%。另外，6月汽車制造業(yè)價格上漲0.2%，前值環(huán)比環(huán)比持平。汽車業(yè)反內(nèi)卷初見成效。
2025年6月中國CPI環(huán)比下降0.1%，PPI環(huán)比下降0.4%，物價水平繼續(xù)保持在低位。6月份中國官方制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.7%，連續(xù)第三個月在榮枯線之下，前值49.5%。6月制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)52.0%，前值52.5%。6月建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為53.9%，前值52.4%。6月服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為56.0%，前值56.5%?？傮w上經(jīng)濟(jì)活動預(yù)期處于溫和狀態(tài)，中國通脹水平未來仍會在較低位置徘徊一段時間。
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