>> 建信期貨-純堿、玻璃日?qǐng)?bào)-250710
| 上傳日期： |
2025/7/10 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李捷,任俊弛 |
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一、純堿、玻璃行情回顧與操作建議
純堿當(dāng)日行情：
7月9日，純堿主力期貨SA509，連續(xù)兩日回升，今日高開后震蕩上行。收盤價(jià)1194元/噸，上漲17元/噸,漲幅為1.44%，日減倉(cāng)78753手。
純堿基本面情況來看，供需持續(xù)雙降，累庫(kù)情況仍存。7月3日當(dāng)周中國(guó)純堿周度產(chǎn)量下跌至70.90萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.09%，仍處70萬(wàn)噸以上高位區(qū)間；中國(guó)純堿周度產(chǎn)能利用率繼續(xù)小幅回落，降至81.32%，環(huán)比下降0.89%。消費(fèi)量來看，截至7月3日中國(guó)純堿企業(yè)出貨量為66.64萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.50%；庫(kù)存來看，同期純堿廠家總庫(kù)存180.95萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.41%，庫(kù)存繼續(xù)維持高位。
綜合來看，目前現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒回暖，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲。與此同時(shí)，總庫(kù)存雖然高位，但部分區(qū)域庫(kù)存結(jié)構(gòu)有所改善，如沙河地區(qū)中游庫(kù)存偏低，因此市場(chǎng)對(duì)庫(kù)存去化有一定的短期博弈。疊加中央會(huì)議關(guān)于反內(nèi)卷的信號(hào)發(fā)文，仍短期影響著市場(chǎng)的情緒。但從供需關(guān)系看，純堿供應(yīng)下滑，下游需求疲軟，且企業(yè)庫(kù)存出現(xiàn)進(jìn)一步累積的情況，因此整體過剩的格局仍對(duì)價(jià)格形成壓制作用。因此，預(yù)計(jì)短期震蕩上行，長(zhǎng)期來看基本面供需矛盾仍存的情況下偏空看待。
玻璃當(dāng)日行情：
供應(yīng)方面，浮法玻璃的供應(yīng)進(jìn)一步走高，因此庫(kù)存壓力降進(jìn)一步增大，對(duì)玻璃基本面帶來不小的壓力。目前，行業(yè)中游庫(kù)存處于高位，成為價(jià)格上行的主要阻力，而玻璃產(chǎn)能去化進(jìn)程緩慢，導(dǎo)致后期庫(kù)存存在進(jìn)一步累積壓力。下游方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)竣工環(huán)節(jié)尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善，行業(yè)下行趨勢(shì)仍在延續(xù)。政策面來看，“反內(nèi)卷”政策刺激已基本被市場(chǎng)消化，后續(xù)政策導(dǎo)向仍需繼續(xù)觀察。因此，盤面雖處低位，短期或跟隨商品整體走勢(shì)震蕩運(yùn)行，長(zhǎng)期基本面驅(qū)動(dòng)較弱。
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