>> 瑞達(dá)期貨-純堿玻璃市場周報(bào)-250711
| 上傳日期： |
2025/7/11 |
大小： |
3220KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃聞杰 |
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行情回顧：本周純堿期貨上漲3.66%，玻璃期貨上漲5.85%，本周純堿期貨一路上行，主要原因來自于市場對(duì)于政治局會(huì)議的期待，其次市場傳出地產(chǎn)小作文，該消息有待下周驗(yàn)證，整體來看本周情緒炒作為主，后續(xù)基本面依舊較為乏力，在產(chǎn)量增加，庫存累庫的背景下，謹(jǐn)慎看待下周行情，玻璃方面本周走出了底部回升態(tài)勢(shì)，在反內(nèi)卷會(huì)議指導(dǎo)下，玻璃整體利潤開始回升，同時(shí)受益于地產(chǎn)小作文影響，玻璃漲幅超過了純堿，雖然玻璃庫存處于高位，落后產(chǎn)能后續(xù)將逐步淘汰，產(chǎn)能筑底，庫存筑頂，整體來看有望率先實(shí)現(xiàn)基本面反轉(zhuǎn)，因此價(jià)格上行。
行情展望：純堿方面，供應(yīng)端來看國內(nèi)純堿開工率上漲，純堿產(chǎn)量持平，市場供應(yīng)依舊寬松，國內(nèi)純堿利潤繼續(xù)下滑，氨堿法和聯(lián)堿法利潤繼續(xù)下行，后續(xù)純堿產(chǎn)量預(yù)計(jì)下滑，伴隨著反內(nèi)卷會(huì)議指導(dǎo)，天然堿法將會(huì)逐步成為主流，需求端玻璃產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)兩條，整體產(chǎn)量上行，但維持在底部，剛需生產(chǎn)跡象明顯，開工率和利潤均有所好轉(zhuǎn)。光伏玻璃整體與上周持平。本周國內(nèi)純堿企業(yè)庫存增加，主要需求不足導(dǎo)致，預(yù)計(jì)下周繼續(xù)累庫。綜上純堿預(yù)計(jì)供給依舊寬松，需求預(yù)計(jì)將會(huì)底部徘徊，價(jià)格整體將繼續(xù)承壓。玻璃方面，供應(yīng)端：玻璃產(chǎn)線冷復(fù)產(chǎn)兩條，整體產(chǎn)量上升，但產(chǎn)量依舊維持在底部，剛需生產(chǎn)跡象明顯。行業(yè)整體利潤改善，后續(xù)復(fù)產(chǎn)力度有望增加。需求端當(dāng)前地產(chǎn)形勢(shì)不容樂觀，7月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)依舊繼續(xù)下滑，下游深加工訂單下滑，采購以剛需為主，汽車玻璃廠備貨量增加難以抵消地產(chǎn)相關(guān)需求疲軟，光伏玻璃需求也面臨庫存壓力。本周小作文消息較多，若下周消息證偽，很有可能出現(xiàn)高位回落表現(xiàn)，純堿玻璃基差維持正常范圍，后續(xù)市場交易更多是政策預(yù)期，預(yù)計(jì)下半周上半周純堿表現(xiàn)優(yōu)于玻璃，警惕高位回落可能。
策略建議：SA2509合約短線建議在1150-1280區(qū)間交易，上下區(qū)間止損建議1130-1300，F(xiàn)G2509，建議1020-1150區(qū)間操作，止損建議980-1180，注意操作節(jié)奏及操作風(fēng)險(xiǎn)。
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