>> 東莞證券-財(cái)富通每日策略-250714
| 上傳日期： |
2025/7/11 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
費(fèi)小平,尹煒祺,曾浩 |
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后市展望：
周五，大盤沖高回落，三大指數(shù)小幅上漲。早盤三大指數(shù)集體高開，隨后市場(chǎng)震蕩上行，午盤大盤高位回落，漲幅收窄。截至收盤，三大指數(shù)均小幅收漲，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。盤面上，稀土永磁概念股集體爆發(fā)，券商、互聯(lián)網(wǎng)金融概念股一度沖高，CRO概念股表現(xiàn)活躍。下跌方面，銀行股午后持續(xù)回落?？傮w上個(gè)股漲多跌少，非銀金融、計(jì)算機(jī)、鋼鐵、有色金屬和醫(yī)藥生物等行業(yè)表現(xiàn)靠前；銀行、建筑材料、煤炭、紡織服飾和石油石化等行業(yè)表現(xiàn)靠后。概念指數(shù)方面，稀土永磁、中船系、金屬鋅、期貨概念和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等板塊表現(xiàn)靠前；PCB概念、丙烯酸、有機(jī)硅概念、PVDF概念和建筑節(jié)能等板塊表現(xiàn)靠后。
消息方面，人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部日前印發(fā)《關(guān)于2025年調(diào)整退休人員基本養(yǎng)老金的通知》，2025年退休人員養(yǎng)老金上調(diào)2%；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)在2025中國(guó)汽車論壇上表示，為嚴(yán)格防止“內(nèi)卷外溢”，中汽協(xié)正在采取措施，推動(dòng)企業(yè)在出海過程中尊重當(dāng)?shù)匚幕头桑ＷC出海有序成長(zhǎng)；首批科創(chuàng)債ETF首募成績(jī)出爐，10只科創(chuàng)債ETF均僅用1日即完成發(fā)行，最終合計(jì)募集289.88億元。多家基金公司已經(jīng)在籌備第二批科創(chuàng)債ETF申報(bào)；海外方面，美國(guó)總統(tǒng)稱將對(duì)未接到關(guān)稅函的國(guó)家征收15%或20%“統(tǒng)一關(guān)稅”；將自8月1日起，對(duì)自加拿大進(jìn)口的商品征收35%關(guān)稅；美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)近日表示，他與其他美國(guó)高級(jí)貿(mào)易官員可能會(huì)在8月初與中方談判代表會(huì)面。對(duì)此，商務(wù)部新聞發(fā)言人10日表示，目前，中美雙方在多個(gè)層級(jí)就經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域各自關(guān)切保持密切溝通。
周五，市場(chǎng)全天沖高回落，三大指數(shù)小幅上漲。滬深兩市全天成交額1.71萬億，較上個(gè)交易日放量2180億，成交額創(chuàng)3月15日以來新高。盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)較為雜亂，個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超2900只個(gè)股上漲。國(guó)內(nèi)環(huán)境方面，在近期出口和消費(fèi)仍有韌性的支撐下，預(yù)計(jì)二季度GDP增速有望達(dá)到5%的較高水平。但與此同時(shí)，關(guān)稅對(duì)生產(chǎn)和制造業(yè)投資的影響已逐步顯現(xiàn)，地產(chǎn)跌幅擴(kuò)大、基建高位回落。再結(jié)合信貸持續(xù)偏弱、通脹水平仍然較低的現(xiàn)狀，需求不足或仍是核心問題，下半年經(jīng)濟(jì)壓力可能將明顯加大。往后看，國(guó)家發(fā)展改革委城市和小城鎮(zhèn)改革發(fā)展中心近日表示，要高質(zhì)量推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化四大行動(dòng)，后續(xù)可以持續(xù)關(guān)注進(jìn)一步落地舉措。此外，在政策聚焦“反內(nèi)卷”“管低價(jià)”背景下，物價(jià)下行壓力或相對(duì)可控。7月海內(nèi)外宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，關(guān)注最新關(guān)稅進(jìn)展、上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以及月底的政治局會(huì)議、美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議。在此背景下我們對(duì)后續(xù)大盤謹(jǐn)慎看多，隨著市場(chǎng)在3500點(diǎn)逐步穩(wěn)定，關(guān)注科技成長(zhǎng)主線以及受進(jìn)一步消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期改善影響的方向。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
海外經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導(dǎo)致外需回落，國(guó)內(nèi)出口承壓；全球主要經(jīng)濟(jì)體超預(yù)期延長(zhǎng)加息周期，高利率環(huán)境使全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，壓縮國(guó)內(nèi)資金面；海外信用收縮引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，可能對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢(shì)
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