>> 銀河期貨-能化早報-250711
| 上傳日期： |
2025/7/11 |
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| 922KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
隋斐,張孟超,童川 |
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【銀河期貨】原油期貨早報（25-07-11）
【市場回顧】
原油結(jié)算價：WTI2508合約66.57跌1.81美元/桶，環(huán)比-2.65%；Brent2509合約68.64跌1.55美元/桶，環(huán)比-2.21%。SC主力合約2508漲4.6至520.3元/桶，夜盤跌7.5至512.8元/桶。Brent主力-次行價差1.15美金/桶。
【相關(guān)資訊】
舊金山聯(lián)儲總裁戴利表示，降息的時機(jī)正在臨近，但她未透露自己認(rèn)為應(yīng)何時啟動降息。戴利表示，“現(xiàn)在是時候權(quán)衡是否需要降息，以確保經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持目前的良好狀態(tài)?！彼a(bǔ)充說，“我認(rèn)為兩次降息是一個可能的結(jié)果”，但也指出這一前景仍存在許多不確定性。戴利還表示，美聯(lián)儲必須謹(jǐn)慎，且不要無限期地維持政策不變，坐等通脹到來。
四名歐盟外交官表示，歐盟執(zhí)委會預(yù)計將于本周提出對俄羅斯石油價格實(shí)行浮動上限的提案，作為新制裁方案草案的一部分。執(zhí)委會希望該方案能克服部分成員國的反對。一位消息人士稱，目前尚不清楚上限是多少，但起點(diǎn)將略高于45美元。
由于中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，OPEC下調(diào)了未來四年全球石油需求預(yù)測，但由于發(fā)展中國家石油需求上升，OPEC上調(diào)長期需求預(yù)測，并表示沒有證據(jù)表明需求已見頂。OPEC在《2025年世界石油展望》中表示，今年全球石油需求平均為1.05億桶/日。預(yù)計2026年全球石油需求將增至1.063億桶/日，2029年將攀升至1.116億桶/日。對2026年至2029年需求的預(yù)測均低于去年的預(yù)期。
彭博社報道，沙特阿拉伯及其合作伙伴已經(jīng)初步計劃，將在9月完成220萬桶原油的供應(yīng)恢復(fù)，隨后每月再增加55萬桶的供應(yīng)。與會代表表示，該團(tuán)體很可能會先等一段時間，然后再著手解決另一項(xiàng)已暫停的生產(chǎn)問題，該問題涉及的日產(chǎn)量約為166萬桶。他們要求不具名，因?yàn)橄嚓P(guān)討論是私下的。
【邏輯分析】
原油近端月差維持強(qiáng)勢，短期現(xiàn)貨偏緊格局維持。OPEC下調(diào)中期需求，并釋放出未來進(jìn)一步增產(chǎn)的信號，油價在接近阻力位后有所回落。油價當(dāng)前仍呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局，遠(yuǎn)期增產(chǎn)帶來的過剩壓力尚未完全計價。Brent關(guān)注68.5~71美金/桶區(qū)間，中期偏空。
【交易策略】
1.單邊：短期區(qū)間震蕩思路，Brent關(guān)注68.5~71美金/桶區(qū)間。
2.套利：汽油裂解企穩(wěn)，柴油裂解企穩(wěn)。
3.期權(quán)：觀望(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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