>> 中泰期貨-雞蛋市場周度報告-250712
| 上傳日期： |
2025/7/13 |
大小： |
1676KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
中泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
侯廣銘 |
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上周雞蛋現(xiàn)貨止跌回升，截止7月12日粉蛋均價2.57元/斤，紅蛋均價2.42元/斤，蛋價仍處于飼料成本線下方，養(yǎng)殖處于深度虧損。產(chǎn)區(qū)進(jìn)入“三伏天”，持續(xù)高溫下，雞蛋產(chǎn)蛋率下降，加上中秋前產(chǎn)業(yè)備貨，產(chǎn)業(yè)存冷庫較多，現(xiàn)貨或進(jìn)入季節(jié)性上漲階段。
蛋雞產(chǎn)能仍較大，供應(yīng)壓力后移，中秋旺季上漲幅度或有限。隨著蛋價跌破飼料成本線，老雞淘汰加速，淘雞日齡下降，但尚未達(dá)到超淘。蛋雞產(chǎn)能仍較大，產(chǎn)能去化非一蹴而就，老雞加速淘汰的同時新雞開產(chǎn)水平也較高，近期市場小蛋價格較低，側(cè)面反映新雞開產(chǎn)較多。同時，今年冷庫蛋較多，老雞換羽較多，導(dǎo)致部分供應(yīng)壓力后移至中秋旺季。因此今年中秋旺季供應(yīng)壓力預(yù)計較大，或高于2020年中秋，預(yù)計蛋價中秋前上漲高度有限。
當(dāng)前雞蛋進(jìn)入季節(jié)性上漲，不過今年中秋節(jié)供應(yīng)壓力較大或?qū)е轮星锷蠞q幅度有限，當(dāng)前期貨升水現(xiàn)貨幅度較大，我們認(rèn)為08和09合約估值上仍偏高。操作上建議維持反彈做空思路，注意止損。
風(fēng)險提示
玉米和豆粕價格持續(xù)上漲；老雞集中超淘；持續(xù)高溫對雞蛋產(chǎn)量的影響較大
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