>> 大同證券-基金配置周報(bào)：香港《穩(wěn)定幣條例》將于8月生效，如何布局？-250714
| 上傳日期： |
2025/7/14 |
大小： |
853KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
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| 評級(jí)： |
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作者： |
楊素婷 |
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市場回顧：上周權(quán)益市場主要指數(shù)全線飄紅，創(chuàng)業(yè)板指漲幅最大，上漲2.36%；債券市場長短端利率均有所上行，其中十年期國債上行2.20BP，一年期國債上行3.4BP,期限利差有所收窄，長短端AAA信用利差走勢不一，長端走闊、短端收窄；基金市場中偏股基金指數(shù)和二級(jí)債基指數(shù)均周度收漲，中長期純債基金指數(shù)和短期純債基金指數(shù)周度收跌；申萬31個(gè)行業(yè)漲多跌少，房地產(chǎn)行業(yè)大幅反彈。
權(quán)益類產(chǎn)品配置策略：
事件驅(qū)動(dòng)策略：（1）香港《穩(wěn)定幣條例》8月生效，預(yù)計(jì)年內(nèi)可發(fā)出牌照，可關(guān)注：南方金融主題A(004702)、易方達(dá)金融行業(yè)A(008283)和博時(shí)中證全指證券公司A（160516）；（2）兩大稀土公司宣布提價(jià)，可關(guān)注：前海開源滬港深核心資源A(003304)、嘉實(shí)中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF聯(lián)接A(011035)、華寶中證稀有金屬主題A（013942）；（3）瑞芯微第九屆開發(fā)者大會(huì)即將舉辦，可關(guān)注博時(shí)半導(dǎo)體主題A(012650)、嘉實(shí)科技創(chuàng)新(007343)南方信息創(chuàng)新A（007490）。
資產(chǎn)配置策略：均衡底倉+杠鈴策略，杠鈴兩端為紅利和科技；可關(guān)注：紅利價(jià)值風(fēng)格的安信紅利精選(018381)、均衡風(fēng)格的工銀精選回報(bào)（017881）和華夏智勝先鋒(501219)、配置消費(fèi)+基建的均衡風(fēng)格的工銀精選回報(bào)(017881)、科技成長風(fēng)格的嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)（011924）和華安制造先鋒(006154)。
穩(wěn)健類產(chǎn)品配置策略：
市場分析：（1）央行公開市場操作凈回籠；（2）6月物價(jià)數(shù)據(jù)發(fā)布，CPI由降轉(zhuǎn)漲；（3）特朗普政府發(fā)布新一輪“對等關(guān)稅”稅率；（4）可轉(zhuǎn)債等權(quán)價(jià)格中位數(shù)位于歷史均線附近。
重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)品：核心策略可關(guān)注諾德短債A（005350）和華安純債A（040040）；衛(wèi)星策略可關(guān)注固收+基金，如受益于可轉(zhuǎn)債機(jī)會(huì)且采用杠鈴策略的安信新價(jià)值A(chǔ)(003026)和受益于權(quán)益市場機(jī)會(huì)的南方榮光A(002015)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
本文數(shù)據(jù)來源于公開數(shù)據(jù)，如果市場環(huán)境發(fā)生變化或產(chǎn)品數(shù)據(jù)發(fā)生更新則模型可能失效；本文僅用于基金研究使用，不作為宣傳材料；產(chǎn)品過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議；政策效果不及預(yù)期；事件超預(yù)期演進(jìn)；政策超預(yù)期演變；地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇。
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