>> 首創(chuàng)證券-金融工程市場監(jiān)測周報：市場小盤成長風(fēng)格走強，行業(yè)間收益率反轉(zhuǎn)效應(yīng)延續(xù)-250714
| 上傳日期： |
2025/7/14 |
大?。?/td>
| 734KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳軍華 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本文從過去（資金層面）、現(xiàn)在（交易層面）、未來（預(yù)期層面）三個維度監(jiān)控分析市場當(dāng)前所處狀態(tài)，以期對投資者有所幫助。
市場行情回顧：
本周（07.07-07.11，下同）市場各寬基指數(shù)震蕩上行，小盤成長風(fēng)格相對較強。主流寬基指數(shù)中創(chuàng)業(yè)板指、中證1000指數(shù)本周均上漲2.36%，漲幅相對較大；而上證50指數(shù)則小幅上行0.60%。
市場資金層面：
權(quán)益類公募基金倉位平均而言環(huán)比下行：本周普通股票型基金、偏股混合型基金的股票倉位分別為：86.10%、76.96%，較上周倉位而言分別下降0.14%、下降1.00%，平均而言小幅下行；從長期來看倉位歷史分位數(shù)周環(huán)比均下降，分別降至39.4%分位數(shù)、14.1%分位數(shù)。
權(quán)益類公募基金成立規(guī)模較上周小幅回落：本周新成立的股票型基金募集規(guī)模30.4億元、混合型基金募集規(guī)模2.5億元，合計規(guī)模32.9億元，較上周減少9.6億元。
市場交易層面：
行業(yè)間收益分化程度較上周縮小，且收益率呈現(xiàn)顯著的反轉(zhuǎn)效應(yīng)：本周行業(yè)間收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為1.65%，較上周下行0.12%，顯示本周行業(yè)間收益的差異較上周小幅縮??；從近兩周行業(yè)收益在截面上的相關(guān)性來看，其相關(guān)系數(shù)為-35.1%，表明近兩周行業(yè)間收益率呈現(xiàn)顯著的反轉(zhuǎn)效應(yīng)。
行業(yè)間資金分化程度與上周相比小幅上行：本周各行業(yè)日均換手率的標(biāo)準(zhǔn)差為1.23%，較上周上行0.11%。目前行業(yè)間資金的分化程度位于近三年以來的87%分位數(shù)附近，資金集中于少數(shù)行業(yè)的程度小幅增加。
市場預(yù)期層面：
本周主流寬基指數(shù)一致預(yù)期凈利潤兩年復(fù)合增長率周環(huán)比多數(shù)上行：其中創(chuàng)業(yè)板指預(yù)期復(fù)合增長率環(huán)比上調(diào)0.05%，相對較大；而上證50指數(shù)與上周相比持平。行業(yè)層面，計算機行業(yè)預(yù)期復(fù)合增長率上調(diào)0.66%；而下調(diào)幅度較大的為國防軍工行業(yè)，下調(diào)0.24%。
風(fēng)險提示：報告中所涉及測算均基于歷史數(shù)據(jù)，未來可能發(fā)生變化；由于受模型所限，基金倉位估算與實際可能有所偏差；受政策不確定性影響，一致預(yù)期可能與未來市場表現(xiàn)不一致。
|
|
