>> 銀河期貨-白糖日報-250715
| 上傳日期： |
2025/7/15 |
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| 1056KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃瑩 |
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行情研判
國際方面，考慮到巴西即將迎來供應(yīng)高峰，預(yù)計全球庫存即將進(jìn)入累庫階段。巴西新榨季開榨后賣壓拖累原糖中樞下移，巴西增產(chǎn)預(yù)期以及北半球新榨季糖產(chǎn)預(yù)期增加對原糖價格有所壓制。后續(xù)還需關(guān)注巴西生產(chǎn)進(jìn)度及實(shí)際增產(chǎn)幅度。
國內(nèi)方面，產(chǎn)銷速度偏快，預(yù)計對糖價有所支撐。不過考慮到進(jìn)口糖即將大量進(jìn)入國內(nèi)市場，或?qū)μ莾r上行空間有所限制。預(yù)計鄭糖整體維持震蕩走勢。
【邏輯分析】
原糖受全球供需寬松預(yù)期影響維持弱勢，不過考慮到下方或有買盤支撐，預(yù)計原糖短期維持震蕩偏弱運(yùn)行。反觀國內(nèi)，產(chǎn)銷節(jié)奏同比偏快支撐現(xiàn)貨價格，不過考慮到原糖短期維持弱勢，配額外進(jìn)口利潤走高，加工糖供應(yīng)壓力即將兌現(xiàn)，預(yù)計鄭糖被動跟隨原糖價格波動。
【交易策略】
1.單邊：鄭糖短期維持震蕩。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：虛值比例價差期權(quán)。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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