>> 寶城期貨-金融期權(quán)日報：科技板塊風(fēng)險偏好上升，股指震蕩上漲-250717
| 上傳日期： |
2025/7/17 |
大小： |
1325KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
龍奧明 |
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核心觀點
今日各股指均震蕩上漲。滬深京三市成交額15602億元，較上日放量985億元。本輪股指反彈的主要邏輯是對下半年的政策利好預(yù)期，上半年宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)韌性，但是內(nèi)需有效需求不足的問題仍存，下半年政策托底的預(yù)期仍較強。另外近期央行公開市場操作凈投放流動性，市場流動性偏寬松，有力地支撐了市場風(fēng)險偏好回升。短期內(nèi)外部風(fēng)險因素緩和，英偉達(dá)H20芯片的銷售解禁意味著美國對中國的芯片禁令有所緩和，科技產(chǎn)業(yè)算力荒的問題有所緩解。不過此前表現(xiàn)較好的紅利板塊和科技板塊均已實現(xiàn)較大漲幅，后續(xù)上行動能有所減弱?？紤]到政策發(fā)力點預(yù)計在三季度末或四季度，短期內(nèi)若無增量政策出臺，此前的樂觀預(yù)期將逐漸降溫，股指也將陷入震蕩整理階段?？偟膩碚f，短期內(nèi)股指區(qū)間震蕩運行，注意關(guān)注7月重磅會議的政策指引。
目前期權(quán)隱含波動率有所回升，考慮到中長期股指向上的可能性較大，可以繼續(xù)持有牛市價差或比例價差溫和看多
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