>> 國泰海通證券-產(chǎn)業(yè)觀察：氣候危機凸顯氫能本色-250715
| 上傳日期： |
2025/7/15 |
大?。?/td>
| 471KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳磊，王浩，鮑雁辛 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
近期北半球進入夏季，歐洲高溫炙烤、北美洪水肆虐，我國東部高溫桑拿天持續(xù)，多地暴雨傾盆引發(fā)嚴(yán)重城市內(nèi)澇；這背后其實都是碳在作怪。全球變暖正在加速來臨，若想控制氣溫上升幅度，唯有盡快減排二氧化碳；一次能源看核能，二次能源靠氫能；氫能作為工業(yè)深度脫碳的利器，會逐漸走上歷史的舞臺，成為未來幾十年碳中和的最大贏家。在市場持續(xù)關(guān)注高溫、電力短缺的時候，也建議大家關(guān)注下這背后的本質(zhì)：碳排放。
從減排二氧化碳的角度看，氫能作為工業(yè)領(lǐng)域減排的利器，未來將成為能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，資本市場的關(guān)注度也會聚焦到氫能板塊；但氫能產(chǎn)業(yè)鏈分上游制氫、中游儲運、下游應(yīng)用，涉及子領(lǐng)域方方面面，目前A股中的涉氫上市公司更是接近百家；考慮到氫能的遠期前景美好，但中間路途坎坷，能否堅持到行業(yè)爆發(fā)至關(guān)重要；因此，我們認(rèn)為主業(yè)穩(wěn)健扎實，同時具有適配的企業(yè)基因或股東/地方政府支持力度大的企業(yè)，將具備一定的競爭力：
?、倬凼瘜W(xué)：AEM制氫是當(dāng)下氫能領(lǐng)域的一個重要風(fēng)口，也是未來最有潛力的制氫路線；AEM制氫的靈魂在于AEM膜，聚石化學(xué)通過控股子公司聚石氫友布局AEM膜，其性能得到行業(yè)廣泛認(rèn)可，而且公司的大化工基因很好適配了未來AEM膜的量產(chǎn)環(huán)節(jié)；公司目前市值24億元。
?、谑瘷C械：公司大股東為中石化，并被集團指定為“中國石化氫能裝備制造基地”；公司提供堿性和PEM制氫裝備、純氫長輸鋼管、氫氣壓縮機和加氫機等氫能裝備，覆蓋了制氫、輸氫以及加氫環(huán)節(jié)。
?、壑性瓋?nèi)配：公司是河南省氫能產(chǎn)業(yè)鏈的重要企業(yè)，近年來積極轉(zhuǎn)型氫燃料電池零部件；近期，公司與陽光新能源簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，約定加大在氫能裝備、氫能應(yīng)用場景方面合作，推動構(gòu)建氫能產(chǎn)業(yè)集群。
風(fēng)險提示：產(chǎn)業(yè)政策不及預(yù)期、技術(shù)突破及降本不及預(yù)期。
|
|
