>> 銀河期貨-玻璃期貨日報-250717
| 上傳日期： |
2025/7/17 |
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| 1080KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李軒怡 |
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【市場情況】
據(jù)隆眾統(tǒng)計，玻璃現(xiàn)貨沙河大板市場價變動0至1164元/噸，湖北大板市場價變動0至1070元/噸，廣東大板市場價變動0至1310元/噸，浙江大板市場價變動10至1250元/噸。
【重要資訊】
1.截至2025年7月17日，全國浮法玻璃日產(chǎn)量為15.84萬噸，與10日持平。本周（20250711-0717）全國浮法玻璃產(chǎn)量110.9萬噸，環(huán)比+0.18%，同比-6.99%。
2.本周（20250711-0717）據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-178.90元/噸，環(huán)比增加4.21元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤121.83元/噸，環(huán)比增加13.05元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤-4.76元/噸，環(huán)比增加45.71元/噸。
3.截止到20250717，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存6493.9萬重箱，環(huán)比-216.3萬重箱，環(huán)比-3.22%，同比+0.29%。折庫存天數(shù)27.9天，較上期-1.0天。
【邏輯分析】
本周玻璃偏強趨勢，宏觀方面市場對標(biāo)16年供給側(cè)改革，政策預(yù)期增強。玻璃日產(chǎn)不變?yōu)?5.84萬噸，供應(yīng)端穩(wěn)定，以目前行業(yè)虧損水平難大規(guī)模開啟冷修，特別是湖北和沙河企業(yè)冷修意愿不強。利潤方面隨著現(xiàn)貨漲價，各個玻璃生產(chǎn)方式利潤均小幅修復(fù)，天然氣、煤制氣和石油焦利潤分別為-178.9、121.83、-4.76元/噸。庫存方面，本周玻璃環(huán)比去庫3.2%至6494萬重箱。隨著期價上漲，中游拿貨套保形成正反饋，庫存去庫，但也形成盤面鎖貨的壓力。短期關(guān)注產(chǎn)銷。中期關(guān)注成本下移、廠家冷修。月底宏觀會議，市場對地產(chǎn)預(yù)期調(diào)整，關(guān)注月末可能存在的邏輯轉(zhuǎn)換。
【交易策略】
1.單邊：短期偏強走勢。
2.套利：多玻璃空純堿
3.期權(quán)：觀望
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