>> 華龍期貨-橡膠周報：情緒向好供需轉暖，盤面或將震蕩偏強-250721
| 上傳日期： |
2025/7/21 |
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| 3160KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華龍期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張正卯 |
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摘要：
【行情復盤】
上周天然橡膠主力合約RU2509價格在14225-14980元/噸之間運行，上周期貨價格震蕩上行，總體漲幅較大。
截至2025年7月18日上周五下午收盤，天然橡膠主力合約RU2509報收14810元/噸，當周上漲450點，漲幅3.13%。
【后市展望】
上周國內(nèi)天然橡膠期貨主力合約價格震蕩上行，漲幅較大。
展望后市，從宏觀面來看，上周公布數(shù)據(jù)顯示美國6月CPI同比上漲，6月PPI環(huán)比持平，初請失業(yè)金人數(shù)連續(xù)第五周下降，提升市場對美聯(lián)儲9月降息預期；國內(nèi)上半年GDP同比增長5.3%。從基本面來看，供給方面，近期主產(chǎn)區(qū)受天氣擾動原料供應短缺支撐膠價，但是仍然存在較強供應上量預期。6月進口同比增加。需求方面，上周輪胎企業(yè)開工率均有回升，成品庫存仍處歷史高位。終端車市方面，6月汽車產(chǎn)銷量和重卡銷量均有所回暖，同時國內(nèi)消費提振政策持續(xù)出臺，提振需求。上半年中國輪胎出口同比小幅增長。庫存方面，上周上期所庫存繼續(xù)小幅下降；中國天然橡膠社會庫存和青島總庫存均小幅增加。
綜上所述，主產(chǎn)地天氣干擾支撐原料價格維持堅挺，終端需求有所轉好，國內(nèi)宏觀情緒向好，商品市場氛圍回暖，帶動橡膠盤面持續(xù)走強，預計盤面短期或維持震蕩偏強運行。
后續(xù)重點關注國內(nèi)宏觀情緒變化、橡膠主產(chǎn)區(qū)天氣擾動情況、終端需求變化情況、零關稅政策推進情況、歐盟反傾銷調查最新進展和中美關稅變化情況。
【操作策略】
預計天然橡膠期貨主力合約短期或將震蕩偏強運行，關注15000元/噸附近的壓力。
操作上，建議維持震蕩偏多思路對待。
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