>> 麥高證券-基于Nowcasting方法的社零高頻跟蹤-250718
| 上傳日期： |
2025/7/21 |
大小： |
1079KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
麥高證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉娟秀,林永綠 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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消費在經(jīng)濟中依然處于重要地位
GDP的增長主要由“三駕馬車”進(jìn)行驅(qū)動，從占比來看，消費一直都為三大分項中占比最高部分。且從三大分項對GDP同比的貢獻(xiàn)率和拉動作用看，隨著房地產(chǎn)的長期走弱和全球貿(mào)易摩擦的不斷發(fā)生，消費在對GDP同比的影響中又逐漸趨于主導(dǎo)地位。
近年來國內(nèi)多項政策其出，旨在能夠擴大內(nèi)需使國內(nèi)消費復(fù)蘇。
因此當(dāng)前時點消費在各項宏觀指標(biāo)中的重要性不斷提升，對消費進(jìn)行跟蹤具有重要的現(xiàn)實意義。
社零的現(xiàn)實意義與局限
在宏觀統(tǒng)計體系中，社會消費品零售總額（以下簡稱“社零”）的時間分辨率高、歷史數(shù)據(jù)完整、口徑穩(wěn)定，已成為觀測經(jīng)濟內(nèi)需變化的主要窗與市場最常使用的消費替代變量。從圖中可看出，社零占最終消費支出比重穩(wěn)定在60%至80%，兩者變動同步性很強。
但社零指標(biāo)仍存在發(fā)布滯后性的缺點。
因此，引入一套由宏觀消費高頻指標(biāo)構(gòu)建的預(yù)測工具有助于彌補社零統(tǒng)計短板，提升市場對消費趨勢變化的響應(yīng)能力。
風(fēng)險提示
本報告對于基金產(chǎn)品的研究分析均基于歷史公開信息，可能受指數(shù)樣本股的變化而產(chǎn)生一定的分析偏差；此外，基金管理人的歷史業(yè)績與表現(xiàn)不代表未來；產(chǎn)品未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在波動風(fēng)險；本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦。
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