>> 大同證券-基金配置周報(bào)：低空經(jīng)濟(jì)或告別“野蠻生長(zhǎng)”，步入高質(zhì)量發(fā)展階段-250721
| 上傳日期： |
2025/7/21 |
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pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
楊素婷 |
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市場(chǎng)回顧：上周權(quán)益市場(chǎng)主要指數(shù)多數(shù)收漲，創(chuàng)業(yè)板指漲幅最大，上漲3.17%；債券市場(chǎng)長(zhǎng)短端利率均有所下行，其中十年期國(guó)債僅下行0.01BP，一年期國(guó)債上行2.12BP,期限利差有所走闊，長(zhǎng)短端AAA信用利差均有所收窄；基金市場(chǎng)中偏股基金指數(shù)和二級(jí)債基指數(shù)均周度收漲，中長(zhǎng)期純債基金指數(shù)和短期純債基金指數(shù)有所反彈；申萬(wàn)31個(gè)行業(yè)漲跌互現(xiàn)，先進(jìn)制造板塊集體反彈。
權(quán)益類產(chǎn)品配置策略：
事件驅(qū)動(dòng)策略：（1）低空經(jīng)濟(jì)安全健康發(fā)展專題會(huì)議召開(kāi)，可關(guān)注：華安制造先鋒A(006154)、博時(shí)軍工主題A(004698)和華夏軍工安全A（002251）；（2）新能源行業(yè)開(kāi)展“反內(nèi)卷”調(diào)研座談，可關(guān)注：工銀新能源汽車A(005939)、鵬華新能源汽車A(016067)、博時(shí)新能源主題A（013103）；（3）英偉達(dá)CEO黃仁勛年內(nèi)第三次訪華，可關(guān)注博時(shí)半導(dǎo)體主題A(012650)、嘉實(shí)科技創(chuàng)新(007343)和諾德新生活A(yù)（006887）。
資產(chǎn)配置策略：均衡底倉(cāng)+杠鈴策略，杠鈴兩端為紅利和科技；可關(guān)注：紅利價(jià)值風(fēng)格的安信紅利精選(018381)、均衡風(fēng)格的工銀精選回報(bào)（017881）和華夏智勝先鋒(501219)、配置消費(fèi)+基建的均衡風(fēng)格的工銀精選回報(bào)(017881)、科技成長(zhǎng)風(fēng)格的嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)（011924）和華安制造先鋒(006154)。
穩(wěn)健類產(chǎn)品配置策略：
市場(chǎng)分析：（1）央行公開(kāi)市場(chǎng)操作凈回籠；（2）二季度和上半年GDP數(shù)據(jù)公布；（3） 6月進(jìn)出口數(shù)據(jù)韌性較強(qiáng)；（4）可轉(zhuǎn)債等權(quán)價(jià)格中位數(shù)位于歷史均線附近。
重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)品：核心策略可關(guān)注諾德短債A（005350）和華安純債A（040040）；衛(wèi)星策略可關(guān)注固收+基金，如受益于可轉(zhuǎn)債機(jī)會(huì)且采用杠鈴策略的安信新價(jià)值A(chǔ)(003026)和受益于權(quán)益市場(chǎng)機(jī)會(huì)的南方榮光A(002015)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
本文數(shù)據(jù)來(lái)源于公開(kāi)數(shù)據(jù)，如果市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化或產(chǎn)品數(shù)據(jù)發(fā)生更新則模型可能失效；本文僅用于基金研究使用，不作為宣傳材料；產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議；政策效果不及預(yù)期；事件超預(yù)期演進(jìn)；政策超預(yù)期演變；地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇。
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