>> 銀河期貨-燃料油日?qǐng)?bào)-250710
| 上傳日期： |
2025/7/10 |
大?。?/td>
| 491KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
吳曉蓉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
市場(chǎng)研判
市場(chǎng)概況
新加坡紙貨市場(chǎng)，高硫Aug/Sep月差3.3至4.0美金/噸，低硫Aug/Sep月差5.3至4.5美金/噸。
重要資訊
新加坡企業(yè)發(fā)展局的數(shù)據(jù)，截至7月9日當(dāng)周，新加坡殘余燃料庫存增加5.7%，至2471萬桶（約389萬噸）。進(jìn)口的主要來源地包括巴西和美國(guó)，由于近期高硫裂解價(jià)差下滑導(dǎo)致進(jìn)口商需求增加，新加坡油罐出口的燃料油繼續(xù)主要流向中國(guó)。
行情研判
高硫現(xiàn)貨窗口低價(jià)成交打擊高硫現(xiàn)貨貼水，高硫現(xiàn)貨貼水回落至0值以下震蕩。新加坡燃料油庫存高位維持同時(shí)國(guó)內(nèi)近端現(xiàn)貨到港供應(yīng)增長(zhǎng)都一定程度上打壓高硫市場(chǎng)價(jià)格。俄羅斯7月煉廠離線產(chǎn)能環(huán)比回歸預(yù)期供應(yīng)回升，但俄烏沖突背景下仍存在受烏克蘭轟炸能源設(shè)施的預(yù)期，上周烏克蘭襲擊了俄羅斯一軍事設(shè)施和一煉廠。伊以沖突尾聲仍存動(dòng)蕩，關(guān)注后續(xù)伊朗對(duì)外出口物流情況及后續(xù)美國(guó)制裁情況。需求端，高硫季節(jié)性發(fā)電需求在三季度初始仍存在支撐，以色列天然氣供應(yīng)恢復(fù)后埃及雖無進(jìn)一步增長(zhǎng)高硫替代需求預(yù)期，但原有旺季需求仍驅(qū)動(dòng)大量高硫燃料油招標(biāo)進(jìn)口，8月埃及繼續(xù)招標(biāo)采購約100萬噸高硫燃料油，沙特高硫凈進(jìn)口需求高位持續(xù)。中國(guó)傳更改燃料油消費(fèi)稅抵扣預(yù)期但暫時(shí)未有具體落實(shí)細(xì)則，進(jìn)料需求預(yù)期環(huán)比上行。
低硫燃料油現(xiàn)貨貼水震蕩，低硫供應(yīng)持續(xù)回升且下游需求無具體驅(qū)動(dòng)。尼日利亞Dangote汽油裝置運(yùn)行仍不穩(wěn)定，低硫產(chǎn)量供應(yīng)持續(xù)流出，新加坡近端多尼日利亞燃料油到港。南蘇丹對(duì)外低硫原料供應(yīng)逐步回歸至24年初水平，7月新裝載船貨開始發(fā)布招標(biāo)。Al-Zour低硫出口回升至煉廠正常運(yùn)行時(shí)期高位。中國(guó)市場(chǎng)低硫六月排產(chǎn)預(yù)期增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)充裕需求穩(wěn)定。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
|
|
