>> 華泰期貨-FICC日報：熱點(diǎn)保持賺錢效應(yīng)，股指延續(xù)上行-250723
| 上傳日期： |
2025/7/23 |
大小： |
2164KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
美印達(dá)成貿(mào)易協(xié)議。國內(nèi)方面，央行數(shù)據(jù)顯示，二季度末，人民幣房地產(chǎn)貸款余額53.33萬億元，同比增長0.4%，增速比上年末高0.6個百分點(diǎn)，上半年增加4166億元。個人住房貸款余額37.74萬億元，同比下降0.1%，增速比上年末高1.2個百分點(diǎn)，上半年增加510億元。海外方面，特朗普表示，美國分別與菲律賓和印尼達(dá)成了貿(mào)易協(xié)定，將菲律賓商品關(guān)稅從20%下調(diào)至19%，菲律賓將對美國開放市場，并實(shí)行零關(guān)稅。印尼將對美國取消99%的關(guān)稅壁壘，而印尼出口到美國的所有產(chǎn)品則需繳納19%的關(guān)稅，此外，印尼將向美國供應(yīng)其珍貴的關(guān)鍵礦產(chǎn)，并簽署價值數(shù)百億美元的重大協(xié)議，采購波音飛機(jī)、美國農(nóng)產(chǎn)品和美國能源。
股指上行?，F(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)延續(xù)震蕩上行態(tài)勢，上證指數(shù)漲0.62%收于3581.86點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.61%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)漲多跌少，煤炭、建筑材料、建筑裝飾、鋼鐵、有色金屬行業(yè)領(lǐng)漲，銀行、計算機(jī)、通信行業(yè)跌幅居前。當(dāng)日滬深兩市成交金額擴(kuò)大至1.9萬億元。目前主管部門已與中國證監(jiān)會相關(guān)司局就資本市場支持深圳綜合改革建立常態(tài)化溝通機(jī)制，預(yù)計年內(nèi)將有包括“在港上市的大灣區(qū)企業(yè)回深交所上市”等一系列改革成果落地。海外市場，市場等待大型科技公司財報，美國三大股指漲跌不一，道指漲0.4%，納指跌0.39%。
期指基差修復(fù)。期貨市場，基差方面，股指期貨貼水大幅修復(fù)，當(dāng)前IH當(dāng)月合約升水。成交持倉方面，期指成交量和持倉量同步增加。
策略
近期市場交易熱點(diǎn)持續(xù)顯現(xiàn)賺錢效應(yīng)，反內(nèi)卷政策受益板塊與雅魯藏布江水電站等主題共同發(fā)力，推動市場情緒回暖，兩市成交放大，反映出本輪上漲行情的市場共識度增強(qiáng)。當(dāng)前周期板塊熱度得以延續(xù)，其內(nèi)部的低位細(xì)分領(lǐng)域也有望迎來補(bǔ)漲，建議持續(xù)關(guān)注股指多頭配置機(jī)會。
風(fēng)險
若國內(nèi)政策落地不及預(yù)期、海外貨幣政策超預(yù)期、地緣風(fēng)險升級，股指有下行風(fēng)險
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