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行業(yè)消息
　　1.日美關(guān)稅談判達(dá)成協(xié)議。美方對日本實(shí)施的“對等關(guān)稅”稅率將從25%下調(diào)至15%，日本將在現(xiàn)行的“最低準(zhǔn)入制度”下增加美國大米的進(jìn)口量。2.美國總統(tǒng)特朗普表示，將對世界其他大部分國家征收15%至50%的簡單關(guān)稅。特朗普還說，美國正在與歐盟進(jìn)行認(rèn)真談判，如果他們同意向美國企業(yè)開放，美國將允許他們支付較低的關(guān)稅。3.歐盟與美國正朝著達(dá)成協(xié)議的方向邁進(jìn)，該協(xié)議將對大多數(shù)產(chǎn)品設(shè)定15%的關(guān)稅稅率。歐盟成員國可能準(zhǔn)備接受15%的關(guān)稅，且歐盟官員正推動(dòng)將這一稅率涵蓋汽車等行業(yè)。4.美國總統(tǒng)特朗普批評美聯(lián)儲理事會缺乏“勇氣”，稱其“應(yīng)該采取行動(dòng)”降低利率，并再次呼吁將利率下調(diào)三個(gè)百分點(diǎn)。5.據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為97.4%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為2.6%。美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為37.2%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為61.2%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為1.6%。
　　觀點(diǎn)總結(jié)
　　近期特朗普對美聯(lián)儲主席鮑威爾的批評以及財(cái)政部長貝森特對央行獨(dú)立性的辯護(hù)，加劇了市場對未來利率路徑的分歧，削弱了美元信心并提升了黃金作為非息資產(chǎn)的吸引力。同時(shí)，沃勒提出分階段降息至中性利率的構(gòu)想與庫格勒對過早降息的警示，使利率預(yù)期面臨更大不確定性，進(jìn)而穩(wěn)固了避險(xiǎn)需求。貿(mào)易層面，美國與日本達(dá)成的下調(diào)汽車關(guān)稅并免除其他商品追加稅的協(xié)議，短期內(nèi)提振了美元和國債收益率，但隨后的回落已被金價(jià)迅速吸納，多家投行也相繼上調(diào)年內(nèi)金價(jià)預(yù)期至3600至4000美元不等。另一方面，美國在住房開工、消費(fèi)者信心和商業(yè)調(diào)查等多項(xiàng)指標(biāo)上表現(xiàn)不及預(yù)期，抑制了美元與收益率的上行動(dòng)力，為金價(jià)維持高位提供了宏觀環(huán)境支撐。此外，中東局勢與俄烏沖突等地緣風(fēng)險(xiǎn)仍在不確定性中持續(xù)發(fā)酵，隨時(shí)可能引發(fā)避險(xiǎn)資金快速流入。往后看，即將公布的美國及全球制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI初值，以及周度初請失業(yè)金數(shù)據(jù)，將成為決定國債收益率與美元走勢的關(guān)鍵變量，若數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟或美聯(lián)儲在7月30日議息會議上釋放更多鴿派信號，金價(jià)基本面支撐有望進(jìn)一步增強(qiáng)，反之則需警惕避險(xiǎn)需求的短暫退潮。操作上建議，繼續(xù)維持逢低買入觀點(diǎn)，短線注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)