>> 瑞達(dá)期貨-國債期貨日報-250728
| 上傳日期： |
2025/7/28 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
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行業(yè)消息
1、商務(wù)部新聞發(fā)言人介紹，經(jīng)中美雙方商定，國務(wù)院副總理何立峰將于7月27日至30日赴瑞典與美方舉行經(jīng)貿(mào)會談。中美雙方將按照兩國元首6月5日通話重要共識，發(fā)揮好中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制作用，本著相互尊重、和平共處、合作共贏的原則，繼續(xù)就彼此關(guān)心的經(jīng)貿(mào)問題開展磋商。
2、國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降4.3%，同比降幅較5月有所收窄，以裝備工業(yè)為代表的新動能行業(yè)利潤增長較快，“兩新”政策帶動效果持續(xù)顯現(xiàn)。1-6月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額34365億元，同比下降1.8%；1-6月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤同比增長13.7倍，采礦業(yè)利潤同比下降30.3%。
3、美國與歐盟達(dá)成15%稅率關(guān)稅協(xié)議。美國總統(tǒng)特朗普表示，該協(xié)議將對大多數(shù)輸美歐洲商品征收15%的關(guān)稅，其中包括汽車。特朗普表示，歐盟將比此前增加對美國投資6000億美元，歐盟將購買美國軍事裝備，并將購買7500億美元的美國能源產(chǎn)品。
觀點(diǎn)總結(jié)
周一國債現(xiàn)券收益率集體走強(qiáng)，到期收益率1-7Y下行1.00-2.25bp左右，10Y、30Y收益率分別下行1.75bp、2.55bp左右至1.72%、1.92%。國債期貨集體收漲，TS、TF、T、TL主力合約分別上漲0.04%、0.13%、0.18%、0.56%。央行持續(xù)凈投放，DR007加權(quán)利率回落至1.58%附近震蕩。國內(nèi)基本面端，6月工企業(yè)利潤降幅收窄，兩新政策成效顯現(xiàn)，但PPI走弱持續(xù)成為拖累。6月工增小幅回升，固投、社零規(guī)模小幅回落，失業(yè)率低位持平。金融數(shù)據(jù)方面，社融超預(yù)期增長，信貸需求邊際改善，存款活化程度提高。海外方面，美國7月標(biāo)普全球綜合PMI超預(yù)期回升，其中服務(wù)業(yè)PMI增速強(qiáng)勢，顯示經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力仍具韌性；勞動力市場維持穩(wěn)健，上周初請失業(yè)金人數(shù)降至4月以來低位。近日美日、美歐達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，全球貿(mào)易緊張局勢緩和。策略方面，受“反內(nèi)卷”、雅江水利建設(shè)等政策主題催化，風(fēng)險偏好顯著上行，債市全面承壓，長端表現(xiàn)大幅弱于短端。若“反內(nèi)卷”相關(guān)細(xì)則進(jìn)一步出臺，短期內(nèi)將對債市繼續(xù)形成壓力，利率債短期大概率延續(xù)震蕩走弱格局；后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險資產(chǎn)強(qiáng)勢表現(xiàn)的持續(xù)性。操作上，建議短期觀察期債調(diào)整情況，待企穩(wěn)后擇機(jī)配置。
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