>> 中信期貨-市場情緒反復(fù)，碳酸鋰跌停封板-250728
| 上傳日期： |
2025/7/28 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭非凡,白帥,楊飛 |
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最新動態(tài)及原因
7月28日，碳酸鋰低開高走，隨后重新掉頭向下，主力臺約中午收盤前大幅減倉跌停至73120元噸，下午封于跌停板。今日碳酸鋰走弱受情緒和消息影響，上周五交易所通知對焦煤、碳酸鋰等期貨主力臺的開倉限額，周五夜盤商品市場大跌，帶動此輪受反內(nèi)卷影響上漲的品種回調(diào)，碳酸鋰也因此開盤接近跌停;消息層面，此前市場交易江西鋰礦停產(chǎn)情況，周末期貨日報報道稱，九嶺、寧德等礦山生產(chǎn)目前未受影響，后續(xù)暫無停產(chǎn)安排，供應(yīng)減產(chǎn)落空推動市場重回基本面交易，價格因此回落。
基本面情況
基本面來看變化不大，SIMM周度產(chǎn)量環(huán)比小幅下滑，主要體現(xiàn)為鹽湖揣藏格減產(chǎn)的部分，藏格停產(chǎn)和眼鋰檢修對實際供應(yīng)影響有限，市場主要是交易其他項目的進一步停產(chǎn)預(yù)期;需求也沒有明顯超預(yù)期，8月預(yù)計表現(xiàn)相對平穩(wěn);社會庫存繼續(xù)累庫，倉單庫存進入7月注銷月后持續(xù)快速去化，但交倉意愿隨價格上漲有所修復(fù)，8月倉單或可逐漸恢復(fù)總體看來三季度國內(nèi)供需處于大體平衡狀態(tài)，但價格處于當前高位或刺激供應(yīng)加快釋放。
總結(jié)及策略
當前影響市場的核心仍是反內(nèi)卷情緒與礦山采礦證相關(guān)問題的進展。在礦山停產(chǎn)結(jié)果出來前，若市場情緒修復(fù)，碳酸鋰價格或跟隨回升。后續(xù)若停產(chǎn)一旦證偽，將重新回歸基本面交易;證實的話亦會造成三季度較大的缺口，帶來價格進一步上漲突破。所以盡管長期過剩邏插不變，但短期存在較大的不確定性，多空單邊都會面臨較大的風險，投機單邊建議關(guān)注買入看漲或看跌期權(quán)機會，規(guī)避情緒突變帶來的損失;套利關(guān)注11-12合約反套機會;生產(chǎn)企業(yè)有利潤和倉單庫存情況下可適量賣出套保，提前鎖住利潤。
風險提示
風險因素:供應(yīng)端擾動超預(yù)期;需求政策變動;地緣政治風險
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