>> 國金期貨-尿素期貨周報-250727
| 上傳日期： |
2025/7/27 |
大小： |
1223KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
何寧 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
核心觀點(diǎn):
本周(20250721-0727)尿素期貨價格呈現(xiàn)“N”型劇烈波動。受產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整優(yōu)化(反內(nèi)卷、淘汰落后產(chǎn)能)影響，上游煤炭市場信心增強(qiáng)，帶動尿素期貨價格上行。考慮到老舊尿素裝置占比較高，產(chǎn)能退出后國內(nèi)供應(yīng)壓力有望實(shí)質(zhì)性緩解，市場預(yù)期較為積極。短期現(xiàn)實(shí)面仍承壓:供應(yīng)端當(dāng)前相對寬松，新增產(chǎn)能逐步釋放,產(chǎn)量維持高位;需求端農(nóng)業(yè)用肥逐漸收尾，工業(yè)需求處于傳統(tǒng)淡季，秋季復(fù)合肥生產(chǎn)啟動偏緩，整體缺乏亮點(diǎn)。企業(yè)庫存去化速度放緩,整體庫存量顯著高于往年同期水平。出口方面，尿素受到優(yōu)先保供國內(nèi)政策及出口總量配額限制，第二批配額落地進(jìn)程緩慢，出口增.量受限，現(xiàn)實(shí)供需格局依然偏弱。
|
|
