>> 瑞達期貨-滬鉛產(chǎn)業(yè)日報-250730
| 上傳日期： |
2025/7/30 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃聞杰 |
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行業(yè)消息
1、關(guān)稅——①特朗普：若10天內(nèi)不與烏克蘭達成停火協(xié)議，將對俄羅斯加征關(guān)稅。若對俄實施制裁也不擔(dān)心油價。
?、诿郎虅?wù)部長：特朗普將在未來兩周內(nèi)宣布制藥行業(yè)政策。
?、蹞?jù)悉歐盟打算在美國貿(mào)易協(xié)議中購買價值400億歐元的人工智能芯片。
④墨西哥總統(tǒng)：墨西哥的目標(biāo)是在本周與美國達成關(guān)稅協(xié)議。
?、輷?jù)悉印度預(yù)計將在9月或10月與美國達成貿(mào)易協(xié)議，準(zhǔn)備應(yīng)對美國向其征收20%至25%的關(guān)稅。
⑥特朗普：印度可能面臨20%-25%的關(guān)稅，但協(xié)議尚未敲定。
2、美聯(lián)儲——①理事庫格勒因私缺席本周議息會議，票委暫降至11人。②“美聯(lián)儲傳聲筒”：美聯(lián)儲最終將需要繼續(xù)降息，但他們還沒有準(zhǔn)備好在這周降息。
觀點總結(jié)
宏觀面：本周屬于超級央行周，關(guān)注美聯(lián)儲議息會議結(jié)果。原生鉛煉廠受鉛價下行影響，開工率出現(xiàn)下降，進而導(dǎo)致產(chǎn)量下滑。當(dāng)前原生鉛開工率相對再生鉛仍保持強勢，且其副產(chǎn)品收益穩(wěn)定。不過，隨著鉛價持續(xù)波動，部分原生鉛煉廠生產(chǎn)決策有所調(diào)整。再生鉛方面，目前受廢電瓶原料端供應(yīng)較緊影響，冶煉廠信心不足，整體供給偏緊。從實際復(fù)產(chǎn)節(jié)奏來看，由于成本倒掛，復(fù)產(chǎn)進度偏緩。7月30日，鉛價微跌，再生鉛企報價企穩(wěn)為主，其中市場還原鉛價報15800-15850元/噸，再生精鉛價格報15800-15850元/噸出廠，含稅貼水50元/噸至平水出廠，價格報16725-16775元/噸出廠。需求端看，鉛蓄電池行業(yè)作為鉛的主要消費領(lǐng)域，逼近傳統(tǒng)消費旺季，理論上電池廠生產(chǎn)備庫意愿應(yīng)有所加強。然而，實際情況是，當(dāng)前在價格上漲背景下，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游仍處于觀望狀態(tài)。鉛酸蓄電池雖有漲價情況，但經(jīng)銷商去庫緩慢，抑制了電池廠開工積極性，導(dǎo)致今年季節(jié)性旺季效果暫未顯現(xiàn)。庫存方面，國內(nèi)庫存呈現(xiàn)小幅上行態(tài)勢，且倉單也有所上行，反映出整體需求放緩。盡管鉛蓄電池行業(yè)臨近旺季，但當(dāng)前需求尚未有效拉動庫存去化。綜上所述，滬鉛整體供應(yīng)有望小幅下降，需求無太大變化，疊加反內(nèi)卷炒作，鉛價短期有望震蕩上行。操作上逢低布局多單
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