>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日報(bào)-250730
| 上傳日期： |
2025/7/30 |
大小： |
1682KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
車紅云,王露晨 |
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【市場回顧】
1.貴金屬市場：今天白天，市場交投情緒清淡，貴金屬窄幅波動，市場靜待明天凌晨的美聯(lián)儲議息會議結(jié)果。倫敦金當(dāng)前交投于3328附近，倫敦銀則在38美元關(guān)口博弈。受外盤驅(qū)動，滬金主力合約收漲0.42%，報(bào)773.78元/克，滬銀主力合約收跌0%，報(bào)9192元/千克。
2.美元指數(shù)：美元指數(shù)在近期高位附近盤整，當(dāng)前交投于98.83附近。
3.美債收益率：10年美債收益率當(dāng)前交投于4.328%附近。
4.人民幣匯率：人民幣兌美元匯率高開低走，當(dāng)前交投于7.178附近。
【重要資訊】
1.關(guān)稅動向：①特朗普：若10天內(nèi)不與烏克蘭達(dá)成?；饏f(xié)議，將對俄羅斯加征關(guān)稅。②美商務(wù)部長：特朗普將在未來兩周內(nèi)宣布制藥行業(yè)政策。③墨西哥總統(tǒng)：墨西哥的目標(biāo)是在本周與美國達(dá)成關(guān)稅協(xié)議。④特朗普：印度可能面臨20%-25%的關(guān)稅，但協(xié)議尚未敲定。⑤29日訊，中國商務(wù)部國際貿(mào)易談判代表兼副部長李成鋼29日稱，中美將繼續(xù)推動已暫停的美方對等關(guān)稅24%部分以及中方反制措施如期展期。中美雙方經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)將繼續(xù)保持密切溝通，就經(jīng)貿(mào)議題及時交流。
2.美國宏觀：美國6月JOLTs職位空缺743.7萬人，預(yù)期750萬人，前值由776.9萬人修正為771.2萬人。
3.美聯(lián)儲動向：①理事庫格勒因私缺席本周議息會議，票委暫降至11人。②“美聯(lián)儲傳聲筒”：美聯(lián)儲最終將需要繼續(xù)降息，但他們還沒有準(zhǔn)備好在這周降息。
4.美聯(lián)儲觀察：美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為97.4%，降息25個基點(diǎn)的概率為2.6%。美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為34.6%，累計(jì)降息25個基點(diǎn)的概率為63.7%。
【邏輯分析】
隨著對等關(guān)稅生效在即，美國和日本、歐盟相繼達(dá)成協(xié)議，中美間的磋商暫未發(fā)生大的分歧，市場避險(xiǎn)情緒緩和，美元反彈，令貴金屬承壓。但另一方面，由于美國關(guān)稅和政策的不確定性將帶來通脹反彈和經(jīng)濟(jì)減速仍是基準(zhǔn)情景，美聯(lián)儲是否能保持獨(dú)立性也是未知數(shù)，所以貴金屬一直表現(xiàn)出良好的韌性。整體來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)貴金屬將維持高位震蕩走勢。另外，提示近日重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲議息會議和美國非農(nóng)、PCE等數(shù)據(jù)，以尋找未來美國貨幣政策路徑的線索。
【交易策略】
1.單邊：逢低試多。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：逢低買入深度虛值看漲期權(quán)。
（姓名：王露晨投資咨詢證號：Z0021675觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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